国贸期货：沪铝早评0704

【基本面】

1、QE2已在6月30日结束，如果以伯南克2010年8月27日在Jackson Hole的讲话为起点，全球市场在QE2期间的表现是：美股+23.9%、美国10年国债收益率+19.4%、铜价+25.6%、油价+25.2%、金价+21.5%、A股+5.8%、印度股市+4.7%、美国1年通胀预期+48.1%、5-10年通胀预期+7.1%、美元-10.4%。

2、美国财政部周五警告美国政府将于8月2日丧失借贷能力。财政部再次敦促国会提高14.3万亿美元的债务上限，否则将不得不面对债务违约对经济与市场造成的危险性影响。美国总统奥巴马正在 与共和党协商以削减赤字措施来换取提高债务上限提案的通过。

3、汤森路透/密歇根大学6月底消费者信心指数从5月份的74.3下降至71.5，在金融危机开始前一年，该指数平均值为87左右。美国经济咨商局本周稍早时候报告6月份消费者信心指数从5月份的61.7下降至58.5，创8个月来新低。一般来说，当经济强劲增长时，咨商局的消费者信心指数会在90或以上

4、美国商务部宣布，5月份的营建开支环比下降0.6%。据彭博社的调查，经济学家对此的平均预期为环比降0.3%。

5、【美须在7月中旬达成债务上限协议方可不违约】两名民主党官员透露，两党必须在7月15日和22日之间就提高债务上限达成协议，才有时间起草法案并遵守国会有关规定，让立法及时获得通过，避免违约。目前两党在减赤问题上僵持不下，共和党要求削减开支且不增税，而民主党坚持要增税。

6、近日，湖北发改委发通知，要求全省于7月10日前组织申报2011年省工业技术改造贴息专项项目，其中有色金属行业也在享受贴息政策范围。

据了解，享受贴息政策涉及有色、石化、轻工业、纺织、钢铁、建材六大行业。其中，有色行业重点支持铜、铝材深加工项目，在国防军工、航空航天、电子通信、新能源、高端制造等领域应用的合金材料项目和有色金属资源综合利用项目。

【行情评述】

周五晚间伦伦再次下挫，收于2510点，跌幅为0.83。

周五沪铝主力合约下午突然发力，成交量大幅扩大，交投活跃，一度触及17400大关，受有所回落，最终收于17265点，涨幅为0.73%，成交量超六万手，逾前一交易日三倍，持仓量亦超九万手。

现货市场A00铝周五均价为17250元/吨，较前一日上涨15元。

【操作策略】

周五，沪铝主力合约在经历了波澜不惊的上午之后，下午突然发力，交投活跃。在资金的推动下一度触及17400大关，最终收于17265点，涨幅为0.73%，成交量超六万手，逾前一交易日三倍，持仓量亦超九万手。

尽管幅度不如6月7日，但沪铝主力合约几乎再现了其受资金涌入所带来交投活跃及涨幅扩大的一幕，市场对该品种关注日益加重。对于该品种的未来，由于其强势基本面，中长线我们对其依旧看好；同时建议在在短线行情中投资者应及时关注量能的变化。