经济数据为铜价降温 业内仍看好后期走势

价格能否从中得到支撑取决于铜矿供应情况。今年以来，全球铜矿供应并不紧张，这种局面到现在还没有改变。

　　近期铜价企稳反弹。尽管主要经济体最新公布的一系列数据都在暗示全球经济正普遍放慢，但新兴市场的需求增大的说法以及智利铜矿罢工引起市场对供应的忧虑，提振铜价走高。

　　截至记者发稿时，LMES铜报收于9150美元/吨。LME期铜从上周的跌势中反弹，连续两天走高，最高至9200美元/吨。7日，三月期铜收盘于9132.5美元，涨32.5美元。随着价格的上涨，沪铜滞涨特征也有所显现。对于后期铜市，专家认为，虽然宏观面，下跌无望。

　供需没有推波助澜

　　接受记者采访的专家一致表示，铜并不“荒”，但基本面依然偏空。数据显示，LME铜库存增加2,225吨至475,700吨，这几乎为一年多来的最高位。

　　中投顾问冶金行业研究员苑志斌指出，供需关系是决定铜价基本面的重要因素。“虽然经济形势、进出口政策、下游行业发展趋势等都对铜价变动产生影响，但是，供需关系才是决定性因素。”苑志斌说。

　　联合金属网分析师王丽新同样指出，现阶段，全球铜的供需处于平衡状态。“显而易见，需求对铜价提振的效果并不明显。”王丽新说。

　　罢工或影响供应

　　智利智利第四大铜矿ElTeniente的合同工罢工还在继续。该公司称，由于多数员工为避免与罢工合同工发生冲突，已经连续第三天不上班，该矿目前仅有40%的产能仍在继续运营，主要使用库存原料生产。该矿年产铜40.40万吨。

　　金瑞期货分析师符彬与王丽新都认为，罢工的可能性给全球短期铜矿供应带来了不确定。然而价格能否从中得到支撑取决于铜矿供应情况。今年以来，全球铜矿供应并不紧张。这种局面在现在还没有改变。

　　“矿山对铜精矿供求关系的预期弱化，市场供应紧张一说难以成立。所谓的供应缺口难以出现，预期与现实的对比将决定后期价格的变化。”符彬说。

　　在国际大宗商品投资领域，任何上涨都不会缺乏新兴市场因素炒作题材，这回轮到“中国需求”。围绕着中国需求上涨，对冲基金找到了新的“突破点”。

　　然而，国际锻造铜委员会秘书长MarkLoveitt日前预计，今明两年，全球铜需求量总计将增长8.4%，快于2005至2010年间的增速。

　　他还预计今年中国铜线材和铜管领域的精炼铜需求量都将增长7%。预计3月份的大地震短期内仍将对日本的铜需求构成影响，日本今年的精炼铜需求量将增长2%~3%。

　　王丽新进一步分析说，事实与炒作噱头恰恰相反目前中国市场正处于消费淡季。“中国是最大的铜进口国，即便中国以及其他新兴市场的需求增大，全球库存也是完全可以消化掉这部分增长的。”

　　走势仍被看好

　　虽然经济数据为铜价降温，但业内纷纷看好后期铜价。

　　宏观方面来看，近期美股走低。美国劳工部公布的数据显示，今年5月份美国失业率升至9.1%，比4月份高出0.1个百分点。欧元经过前两天的大涨后在周一走弱，受累于德国官员称希腊第二套援助计划还不确定的消息。尽管对希腊将能避免违约的预期应该限制欧元的跌幅，但欧元较其他主要货币估值过高。

　　数据再次显示欧美国家经济增长无力，这令投资者情绪受挫。

　　在符彬看来，当前铜市场各方面因素并不支持价格的大幅上涨。然而铜价出现冲高回落或者盘整后再度下跌的可能性较大。

　　但苑志斌却指出，虽然最新公布的一系列经济数据都显示全球经济增速正普遍放慢，但是不可控因素包括日本地震、智力罢工等都在一定程度上对铜价形成强烈的支撑，因此，他预计今年铜价有机会突破10000美元/吨。

　　敦沛金融业务总监周燕珊则预计，QE2结束后，短期内都不会出现QE3，美联储应无大动作，因此在宏观层面看，大宗商品仍然受惠。

　　她预计，LME期铜的支持点在8600~8800美元/吨区间，倘若LME期铜跌至此区间则可吸纳，上望9600美元，“今年内或有机会升至10000美元/吨以上。”周燕珊说。

　　王丽新则认为，需求没有支持，她对铜价突破10000美元/吨的预期持谨慎态度。“企业按价格调整库存，铜价一旦过高，企业就会持观望态度，必然不会大举买入。”王丽新说：“上涨没人买单，恐怕难以持续。”