铅锌引领反弹

　周五国内大宗商品整体偏弱，铅锌逆势上扬后带领有色金属弱势反弹。农产品开盘后均出现明显下挫迹象，籼稻、强麦率先跳水，随后油脂豆类亦出现较大幅度回落。本周商品整体受股指影响较大，盘中宽幅震荡明显。由于下周即将公布国内5月份宏观经济数据，市场普遍预测CPI创新高，周末加息预期强烈，令股市期市上行明显承压。尽管受到系统性风险的制约，但在其基本面及资金关注度增加的支撑下，沪铅周五逆势收涨。

　　铅锌本周表现抢眼，伦铅自进入6月开始连续收涨，本周在周边商品下跌的情况下仍逆势翻红。中期来看，伦铅已从5月下跌的低谷上涨了近17%，反弹力度在大宗商品中较为突出。沪铅走势相对外盘偏弱，主要受到国内宏观政策及国家环保产业政策的限制。由于国内铅矿供应充足，冶炼产能的利用也没有达到上限，所以政策对供给的影响不大。随着6月份夏季需求旺季来临，铅酸蓄电池更换需求增加，有望开启铅价上升通道。