数据疲软打压 沪铜低开运行

　上海期货交易所期铜6月2日早盘低开运行。主力1108合约开盘报67500元/吨，收盘至67530元/吨，下跌890元/吨，成交量88,700手，持仓量173,682手。因全球制造业数据疲软令市场担忧需求继续走弱，隔夜伦铜承压下挫。中国和美国经济数据都同时指向暗淡的前景令金属需求信心备受打击，而LME铜库存继续维持在高位。且随着端午节的临近，市场对紧缩政策的忧虑将愈浓，短期仍有回调的风险，整体来说，目前期价仍处于一个大的宽幅震荡区间内，单边趋势仍未形成。

　　数据方面，美国5月芝加哥采购经理人指数为56.6，为2009年11月份以来最低水平。美国芝加哥联邦储备银行公布4月中西部地区制造业产出下降，为近7个月来首降，归因于日本地震导致的汽车供应链断裂。经季节性因素调整后，芝加哥联储4月中西部地区制造业指数月比下降0.9%至83.6，3月数据经修正后为84.4。与上年同期相比，4月中西部地区制造业指数上升8.6%。

　　库存方面，库存是供需最终的反应，它的增减直接显示着供需的变化，而伦铜库存又是大家所关注的重点。目前，伦铜库存整体仍处于增加状态，库存的增加显示供需宽松情况正在持续，这也将对价格构成压力。最新数据显示，LME铜库存增加3,075吨，至47万吨之上，为一年来首见，凸显出在传统的需求高峰季节，需求疲弱。

　　国内方面，2011年5月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为52.0%，环比回落0.9个百分点。该指数继续保持在50%以上，但从走势上看，今年以来除3月份短暂回升以外，持续小幅回落，显示出经济增速呈平稳回落态势。

　　基本面上，中国是一个铜消费大国，也是一个进口大国，对外依存度达到30%以上，铜进口量的多少则可以从一个方面反应对铜的需求状况。综合分析相关数据，今年1—4月份，除了废铜进口量与前两年持平外，精铜及铜精矿进口量均有明显下降，这也显示出中国对铜的需求量正在减少，从一个方面验证了制造业的收缩。