沪锌大幅放量反弹

5月25日,上海期货交易所期锌强势反弹,表现突出。沪锌主力1108合约高开高走,盘终收于每吨16995元,涨幅达1.98%。与此同时,该合约成交量大幅攀升至291780手,持仓也增加4万余手,至194724手。

　　海通期货分析师陈冠因在接受《国际金融报》记者采访时指出:“高盛集团上调了对原油和工业用金属的价格预期,为铜、锌等大宗商品市场带来支撑。”

　　5月24日,高盛发布报告称,该行已对原材料等大宗商品变得“更加看多”,并明确建议投资者买入原油、铜和锌。高盛认为,目前的经济增长态势,很可能使得下半年一些关键的商品供应进一步吃紧,进而推动价格上涨。

　　而在4月,高盛曾发布报告唱空大宗商品,并建议投资者减持大宗商品。5月初,大宗商品市场如高盛预料,遭遇两年来最严重暴跌。

　　市场人士指出,高盛此前一语成谶,使其此次发表的观点受到市场高度关注。5月24日,伦敦金属交易所期锌收于每吨2176.75美元,较前一交易日上涨51.75美元,涨幅达2.44%。

　　陈冠因指出:“受高盛言论和外盘带动,沪锌展开反弹。”

　　不过,陈冠因认为,沪锌反弹的基础并不牢靠,“供需面并没有好到支撑其开展强劲反弹”。

　　永安期货分析师张瑜表示:“国内部分锌下游冶炼厂已经提前停产检修,而且近期矿商惜售情绪增加,这些因素导致锌现货供应的过剩压力减轻。因此,沪锌期货在每吨16200元至16500元一带支撑比较强。”

　　对于锌下游冶炼企业限电停产的消息,陈冠因认为,目前真正进入停产的厂商为数不多,并不能改变国内锌供大于求的现状。

　　市场人士还指出,从库存来看,锌库存依然在增加。上海期货交易所最新锌库存已经接近40万吨的历史高位,交易所库存呈现饱和状态。

　　陈冠因认为,锌的反弹高度可能非常有限。库存处于高位和供应过剩一直使得锌是个比较好的空头品种,目前这些因素还没有明显改善。另外,沪锌价格上涨更多是被动性的跟随上涨,一旦伦敦金属交易所期锌震荡或下跌,沪锌反弹就将终结。

　　张瑜也认为,沪锌反弹具有风险。“目前,锌的社会库存已经有所下降。但除锌市场本身外,锌价还需考虑宏观基本面和市场情绪。如果整体市场情绪好转的话,锌可能逐渐反弹。”