维持弱势格局 沪锌承压回落

上海期锌5月23日早盘承压回落，主力1107合约以16,810元/吨开盘，收至16,575元/吨，下跌190元，成交量175,500手，持仓量210,912手。上周五伦锌维持宽幅震荡运行，欧债危机担忧仍存，美国经济显示出滞胀迹象，中国通胀及经济放缓并行，国内外宏观形势不容乐观。最近随着电荒蔓延，电企普遍出现亏损，电价可能上调的消息不胫而走，料继续使得现货锌市场承压。技术上，周线趋势依然疲软。目前，锌市弱势格局不变，中线疲弱趋势不变，短期在16000-17000之间震荡。

　 宏观消息，标普评级周五(5月20日)宣布将意大利主权评级展望自"稳定"调降至"负面"，称意大利政府债务削减计划对经济产生下行风险。同时，标普评级维持意大利A+的长期主权评级和A-1+的短期主权评级不变，转移和可兑换评定在AAA不变。

　 数据方面，欧盟执委会5月20日公布数据显示，欧元区5月消费者信心指数由4月的-11.6升至-9.7。英国央行首席经济学家戴尔5月20日表示，英国央行必须开始升息以抑制通胀，否则有对经济带来损害的风险。德国联邦统计局5月20日公布数据显示，德国4月生产者物价指数(PPI)月增1.0%，年增6.4%，增速较3月略有提升，3月月率和年率分别上升0.4%和6.2%。

　 国内方面，中国国际金融公司首席经济学家彭文生5月20日指出，由于紧缩政策的滞后效应，预计国内通胀水平可能自三季度开始下降，四季度CPI涨幅有望回落到4%以下。最新数据显示，LME锌库存减少275吨，总量目前在851850吨。

　 从目前情况看，进口锌矿冶炼亏损幅度为两年来低位，国产锌矿冶炼利润下滑至去年6—7月份的相对低位。另外，据称，湖南云南等地企业目前都已经提前进入检修期，这将在一定程度上支撑锌价。从最近的现货市场反映看，现货贴水收窄，库存增幅趋缓。由于冶炼厂惜售以及企业减产，导致现货市场供应过剩的格局有所转变。