多重利空笼罩 沪锌低开运行

上海期锌5月20日早盘低开运行，主力1107合约以16,775元/吨开盘，收至16,775元/吨，下跌150元，成交量127,100手，持仓量207,282手。隔夜伦锌震荡下挫，美国楼市和制造业数据令市场失望，表明美国经济复苏可能停滞，且目前伦锌库存连续大幅增加，锌供应过剩格局，再上国内的紧缩形势等都是较大利空。目前，锌市的弱势格局不变，中线疲弱趋势不变，短期在16000-17000之间震荡。

　 宏观方面，美元涨势预期没有消退，长久以来推行的宽松货币政策开始讨论将来如何退出。周三美联储会议纪要显示，多数委员认为美联储可能需要较预期更早收紧货币政策并出售资产。尽管近期美国公布的经济数据较为疲软，但高盛集团认为，美国经济仍然能够在2011年下半年恢复增长态势并提振美国股市和美元。

　 数据方面，经季节性因素调整后，4月份美国成屋销售量下降0.8%至折合年率5050套，差于市场预期的增长2%至520万套，美国房产业整体表现仍较为低迷。截止5月14日当周美国首次申请失业救济金人数减少2.9万人至40.9万人，市场预期为减少1.1万人，截止5月7日当周持续申请失业救济金人数减少8.1万人至371.1万人，数据表明美国就业市场继续向好。
　　

　　消息面上，国际铅锌研究小组(ILZSG)5月18日公布的最新月报显示，2011年第一季度全球锌市场供应过剩11.1万吨，3月全球精炼锌市场供应过剩25,200吨。2011年1-3月期间，全球精炼锌消费量为308.3万吨，2010年同期为290.9万吨。全球精炼锌产量为319.4万吨，高于2010年同期的305.1万吨。3月精炼锌总产量为109.0万吨，消费量为106.5万吨。　

　　国内方面，据称今年前4月电力供需达到四年来最紧张的水平，认为在国际油价居高不下、国内限制油价涨幅将会打击国内炼油企业生产积极性，不利于国内供需面缓解，从侧面曝露出国内成品油定价不足和我国能源消费遇到尴尬问题，未来国家或对工业继续采取限产以及分地区小幅上调电价等方法应对电荒，这将会影响铅锌行业的生产以及消费环节。