渣打朱慧：2013年前铜价或将破万

5月19日-20日，在“第六届上海铜铝峰会”上，来自中国矿业联合会、上海有色网以及国外投资银行等业内人士，共同预测了中国铜铝业的未来走势。普遍认为，中国铜铝价格中长期基本面利好，相对来说，铜比铝更好。渣打银行商品分析师朱慧甚至表示，2013年前，铜将走出一波上涨行情，可能会突破1万。


　　从宏观经济发展来看，中国矿业联合会常务副会长曾绍金将中国目前铜铝产业的情况对比了1900到1990世界钢铁主要生产国的历史阶段，认为，“我国正处在对金属材料需求的增长期，铜矿产品长期需要大量进口，铝土矿在五年内也需大量进口。”上海有色网高级分析师朱琳认为，“精铜消费量增速与铜材、电线电缆开工率增速呈正相关。”她预计2011年电力行业对铜消费增长15%。

　　渣打银行商品分析师朱慧也指出，“城市化与钢铁需求相关性很高。从2000年起，亚洲国家的城市化和工业化进程加速导致大宗商品需求上升。”她预计，这个利好因素可能会延续到2020年。麦格理银行分析师Bonnie Liu认为，中国的人口老龄化、劳动力成本上升促使企业向机械化、自动化方向发展，进而对钢铁、铜、铝等金属的消费需求增加。

　　从供需看，铜供应长期滞后于需求，拉丁美洲矿山产量仍萎靡不振。渣打银行商品分析师朱慧表示，“今年下半年铜价将走高，明年可能会创新高，甚至今年年底也可见。2013年前铜会走出一波上涨行情，可能会跌破1万。而过去两周的震荡与基本面关系不大，未来两周内，有色金属随美元波动与基本面也无关。”

　　苏克敦金融有限公司亚洲市场总行销杰里米•高德文（Jeremy Goldwyn） 则指出，“目前，ETF对铜的影响有限，但到下半年当一些机构推出大批ETF时，铜价定有变化，铝也会受影响。不过目前仍难判断。”

　　目前铝价焦灼，“影响铝价的主要因素有两个：一是库存，二是能源价格。”渣打银行商品分析师朱慧说，“一方面，现货铝虽然供应紧张，但伦敦交易所库存仍很高，甚至未来可能会更高。这就导致中长期铝价受压制。另一方面，铝价受能源价格影响很大，未来两年中国煤炭将出现短缺。随着能源价格的上升，铝价也会相应上涨。”

　　麦格理银行分析师Bonnie Liu说，“铝价在8500到8700这个区间的购买力强，市场接受度好。”中国国际金融香港证券有限公司大宗商品分析师鲁杰（James Luke）表示，“铝和油价相关性大。中国铝价利多因素有电力短缺、能源成本上涨、产能受限。由于受中东北非危机的影响，目前属于防御性市场。”他也指出，“铝的库存充足，流动性不足。”