金属走势现分歧 下游开工率上升提振铜价

18日上海基本金属走势出现分歧，铝价(16540,-35.00,-0.21%)重回跌势，铜铅锌价(16535,55.00,0.33%)格明显上扬。分析认为，随着消费越来越低迷，铝价下跌风险加大，而下游开工率继续上升将提振铜价，成本因素和卖家惜售的行为继续支撑铅锌价格。

　　现货方面，上海现货铝价小跌，铜铅锌价格小幅走高，铜价报67400-67700元/吨，铝价报16540-16570元/吨，0#锌报16550-16650元/吨，国内1#铅报15800-16000元/吨。非中铝氧化铝价格2580-2700元/吨，价格小有下调。

　　据上海有色网近期对铜下游企业的调研，目前国内铜下游企业的开工率处于较高的水平。调研数据显示，占据铜需求最大一块的电线电缆行业，5月的平均开工率继续保持上升势头，达到85.1%。而此前4月份的调研数据显示，铜板带箔企业和铜管企业的当月开工率分别为65.6%、85.2%，环比3月分别上升7.4%和2.8%。同期，部分中小型企业甚至在近期铜(66680,-30.00,-0.04%)价大幅下跌时，存在适量补库存的行为。随着下游企业开工率的提升，近期国内铜库存一直在减少。

　　国内通胀压力仍在，但紧缩预期有所弱化，此次存款准备金率上调后，将在短期内减轻市场加息的预期。此外，二季度后，国内偏紧的调控政策存在放松的可能。但市场加息预期依然较强，澳大利亚央行部分委员称，如果经济状况如预期一样继续好转，要把通货膨胀率控制在2%-3%的目标区间内，可能需要在未来某个时间加息。澳大利亚第一季度消费者价格指数同比上升3.3%。英国国家统计局17日公布，4月消费者物价指数较上年同期升4.5%，为2008年10月以来最高升幅。全球货币政策的差异化，或进一步加剧大宗商品价格的波动。

　　经济数据方面，美国商务部公布，美国4月新屋开工月率意外下滑10.6%，年率下滑23.9%至52.3万套，疲软的新屋开工数据预示美国房地产市场持续疲软，打压了投资者对铜的投资热情，拖累美国经济未走出疲软预期。美联储17日公布的数据显示，美国4月工业生产与上月持平，产能利用率为76.9%。

　　国家统计局周三公布的数据显示,4月中国房价增速再度放缓,或淡化房地产市场政策加码的预期。环比价格下降的城市有9个，持平的城市有5个，环比价格涨幅均小于1.0%，涨幅比3月份缩小的城市有26个。同比价格下降的城市有3个，比3月份增加了1个，价格涨幅回落的城市有52个，比3月份增加了6个。

　　总体上，金属市场没有摆脱压力的束缚，且走势出现明显分歧。紧缩预期有所弱化和美元走高的步伐有所缓和，支持近日金属价格止跌，尤其是铜铅锌受到低位支撑的作用明显，铜下游开工率的上升促使目前铜价开始出现上扬势头，并带领铅锌价格走高。而铝价似乎不能走出跌势，即使后期供电压力致使电解铝供应减少，也依旧难以提升铝价，因汽车和楼市用铝需求将越来越低迷，且氧化铝供应压力加大价格面临继续下调，都可会拖累铝价下行。铅锌方面，成本因素和卖家惜售的行为依然起到一定的支撑作用。