国信期货：沪铝止跌企稳 下方获得支撑

        虽然欧元反弹提振部分商品，但是全球经济增长的担忧可能令上涨无法持续。本周美国将公布一系列房地产市场数据，投资者在数据公布前持观望态度。中国经济增长正在放缓，如果欧洲的经济指标有疲软的迹象，那将意味着增长可能放缓，进而影响需求。
        贸易商称，欧洲已完税的现货铝升水维持在纪录高位附近，受大多数原材料十分惜售影响。周一公布的数据显示，LME仓库中铝库存触及纪录高位。用于交通及包装业的铝库存增加6.51万吨，至约469万吨。上一纪录高位是464万吨，是在2010年月创下的。贸易商称，鹿特丹已完税的铝升水为较LME现货价格高210-240美元，为自1998年开始纪录以来最高水准。上个月升水为每吨200-230美元。未完税的铝升水为较LME现货价格高120-160美元。伦铝库存大增是因为LME铝库存无法顺利流出，而非市场供需平衡持续收紧。欧洲完税现货铝升水持于纪录高位附近，因很多铝锭被融资协议锁定，无法向市场供应。逆价差收窄，吸引很多铝锭流入LME仓库。现货铝较LME三个月期铝升水涨至四年高位，报24.50美元，仅一个月前为贴水30美元。预期本周将有大量的铝流入LME仓库，受现货价格高企吸引，这可能打压期货价格，但不太可能令现货铝升水脱离创纪录高位。
        周一，伦铝继续下跌，且收于100日移动平均线下方，其库存触及纪录高位。伦铝开盘于2571美元，最高冲至2578.8美元，最低探至2532.5美元，最终收盘于2555美元，较前一交易日下跌16美元，跌幅0.62%。盘中价格一度跌破重要点位2550美元，我们关注2500美元一线的支撑。预计价格在跌至2475美元-2500美元区间后可能形成底部，届时逢低买盘将会介入。
         周二，上海现货国产铝成交价在16550-16570元/吨，均价较前一交易日下跌20元/吨，贴水20元/吨-平水。现货市场目前下游采购意愿低迷，贸易商积极出货为主，短期内成交仍比较清淡。期铝主力合约1107低开于16630元，早盘价格震荡走跌，最低探至16615元，午盘价格回升，最高冲至16670元，最终收盘于16655元，较前一交易日结算价持平；成交量减少0.4万手至0.8万手；持仓量增加974手至6.6万手。铝价重新不断下移，但16600元一线暂时提供支撑，下跌空间不大。我们关注10日均线（16700元附近）的压制，价格只有站稳16800元一线才能重新进入上涨通道。操作建议：观望，部分空单止盈。