单边趋势仍未形成 沪铜探低反弹

　上海期货交易所期铜5月17日早盘高开回落，随后有所回升。主力1107合约开盘报66040元/吨，收盘至65970元/吨，上涨90元/吨，成交量129,500手，持仓量200,376手。隔夜伦铜上涨，因欧元恢复上涨走势，但市场担心全球经济增速放缓，仍然存在进一步下跌压力。周三是存款准备金上交日，国内流动性短期将现紧张局面。技术面上，沪铜1107下方64000附近有较强支撑，整体来说，目前期铜走势仍处于一个大的宽幅震荡区间内，单边趋势仍未形成。

　　宏观方面，美国财长盖特纳警告说，美国国债将在5月16号触及国会所允许的14.29万亿上限，如果美国议会不能如期提高国债的上限，除了引发市场对美国国债可能违约担忧，还将引发短期内市场抛售美国国债，进一步引发欧元、大宗商品等风险资产的反弹。欧盟17国财长昨天一致通过欧盟和国际货币基金组织对葡萄牙紧急财政救助的请求，该资金总计达到780亿欧元。

　　数据方面，美国上周五公布5月初美国消费者信心上升，对未来经济走势预期也更为乐观。美国5月密歇根大学消费者信心指数初值为72.4，触及今年2月来最高，预期70.0。美国劳工部周五指出，汽油和食品价格上涨继续推高美国4月物价水平，但近期油价和其他大宗商品价格下滑可能预示通胀只是暂时现象。美国4月季调后消费者物价指数月率上升0.4%，预期上升0.4%。

　　库存方面，从上周公布的最新LME库存报告显示：库存增加1350吨至468525吨，上周库存继续增加，虽然其增加幅度较之间有所放缓，但不排除库存会再一次上冲50万吨，预计短期将继续振荡上行。

　　据国家工信部数据显示，今年前两个月，规模以上中小企业亏损面达15.8%，同期增长0.3%，亏损额度增长率高达22.3%。而这仅仅是规模以上企业经营状况。工信部表示，规模以下 小企业，亏损情况更加严重。显然，在中国央行持续调控货币政策累积效应逐步显现情况下，众多中小企业资金链正遭遇前所未有挑战，并压制了中国对于大宗商品强烈需求欲望。