信达期货：人气短期难以恢复 沪铝低位区间震荡

行情回顾

外盘：LME金属涨跌互现。LME铝开盘2625美元/吨，最高冲至2637美元/吨，最低下探到2555.3美元/吨，收于2577美元/吨，较上一交易日下跌59美元/吨，跌幅2.24%。LME铜和LME锌分别上涨0.26%和0.18%，LME铅下跌0.86% 。

内盘：上周五沪期铝未受承压而是跟随隔夜伦铝触底反弹提振主力小幅高开于16650元/吨，上午多空双方以消化货币政策高压为主走势纠结于16700元/吨下方，午后随A股返升提振多头攻势增强，最终收于近日内高点16735元/吨，较前一交易日上涨100元/吨，涨幅为0.60%，总持仓减少2588手至267618手。

基本面分析

宏观基本面：外界外汇市场干预和外汇占款对冲机制是有财务成本的，这一财务成本可能影响央行的资产负债表，甚至最终影响货币政策的制定与实施，巨额对冲成本也昭示着当前模式的不可持续。

国内现货市场：上周五华东现铝主流成交价格持稳于16580-16610元/吨，较当月期价升水10-升水40元/吨。上午沪期铝未受准备金上调影响当月继续测试16600元/吨一线压力，紧缩“悬剑”落地后贸易商坚挺报价信心增强，而采购商受资金压力保持观望鲜有入市，供需僵持令市况难有成交。午后沪期铝当月窄幅上行推动现铝价格底部抬升至16590-16610元/吨，恰逢周五下午供需双方提早进入周末状态少有入市，整体成交呈有价无市态势。

周五LME铝库存增加32075吨至4622825吨，注销仓单为308700吨，注销占比为6.68%；上海注册仓单减少2955吨，为248340吨。

最新关注

1. 央行对冲外汇占款成本已超万亿。存款准备金率再调高、3年期央票重启，在近日央行同时动用这两大货币工具的背景下，其对冲外汇占款的巨大成本，正在浮出水面。

2. IMF总裁卡恩被捕 欧债危机再起波澜。国际货币基金组织（IMF）总裁卡恩因涉嫌对酒店女佣进行“性侵犯”于14日晚在纽约被捕。纽约市警察局昨日宣布，卡恩已正式被起诉。不过，卡恩的辩护律师本杰明表示，卡恩将不会认罪。

小结

        市场利空情绪仍显浓厚，短期铝价偏空，宏观经济环境的不乐观，铝价难以上行，但成本支撑，各地热潮限电措施，及电价上调预期使得铝价得到成本支撑，大幅下跌空间不大，本周预计将维持在16500-17000 元/吨区间内，短线回避操作，如日内跌至16000 元/吨以下，可以逢低吸纳。