国际期货：铜铝锌铅午评0505

金属板块
　　沪铜

　　期铜大幅收低2.4%,录得3月以来最大单日跌幅 忧虑中国收紧政策及疲弱的美国数据打压期铜 Aurubis预计期铜将再度测试每吨10,000美元 市场关注美国周四公布的一周初请失业金人数 伦敦金属交易所(LME)期铜周三录得自3月初以来最大单日跌幅,因担忧中国抑压通胀的举措及令人失望的美国经济数据直指全球两大消费国的需求将下降. 中国股市沪综指下挫至两个多月低位,投资者继续消化中国将有更多收紧政策举措及中国经济增长将放缓的预期,打压期铜市场人气. 路透最新季度调查显示,中国通胀压力居高不下的情形可能一直延续到明年年中,而今明两年中国经济增速虽料适度放缓,但仍会保持9%以上的较高水平,将为对抗通胀和宏观调控提供政策空间.

　　支撑期铜上涨的一个最重要原因犹在,即铜供应依然是问题. 诸如力拓,英美资源集团和Xstrata等大型矿商公布总体铜产量分别按年下跌14%,14%及6%. 智利矿商Antofagasta称,第一季产量较最初目标低大约2.9万吨,且该公司大幅下调其旗舰矿Los Pelambres的全年产量目标. 欧洲最大铜矿商Aurubis的一名高级经理称,预计今年铜整体需求仍然强劲,期铜价格将再度触及每吨10,000美元. 最新数据显示,LME铜库存触及11个月高位,第二季迄今持续攀升.通常第二季需求强劲.

　　现货金周三下跌,受累于银价下挫5%,创下五年内最大三日跌幅,因本周稍早纽约商品期货交易所(COMEX)上调期银保证金比率後,投机客持续抛售多头部位. 金价创下1月以来最大三日跌幅,尽管美元普跌,而且墨西哥增加了黄金储备.另外银价自上周四升至每盎司近50美元的纪录高位後,目前已累计下跌20%,这是常规熊市标准. 尽管银价大跌,但其仍是今年表现最佳的商品之一,累计涨幅为30%. 但由於白银长期供大於求,而且价格波动性较高,投资者依然对该市场持谨慎态度. 此前有报告称,看多黄金且为黄金基金的主要投资者索罗斯在过去一个月左右的时间里一直在抛售黄金和白银,贵金属投资者人气也因此受到打压.

　　技术面：LME期铜考验9000美元/吨的支撑。

　　操作策略：观望或短空。

　　沪铝

　　LME铝价昨日遭到重挫，电子盘尾盘收于2748美元/吨，下跌38.75美元/吨，跌幅1.39%。LME库存减少5375吨，总库存降至4606000吨。取消仓单减少5600吨，合计325500吨，占总库存的比例为7.07%。

　　能源成本上升提振期铝，而通用汽车的4月销量大增26%提振需求前景。巴克莱资本在研究报告中写道:"欧洲和美国铝升水分别为每吨210-235美元和每磅8-9美分，皆为纪录高位。南美需求强劲，因该地区冶炼厂产量增幅较小，而需求快速增加，提振美国铝升水。"

　　山西确定 2011 年淘汰落后产能目标，共涉及 11 个行业的 190 家企业。其中有色金属行业有 8家企业，淘汰铜铝铅锌落后产能 16.41万吨。 湖南省今年计划淘汰有色金属行业落后产能共计 46.15 万吨，其中电解铝企业 1 家(2 万吨);铜冶炼企业 5家(2.9万吨) ，铅冶炼企业 17家(24.5万吨);锌冶炼企业 6家(16.75万吨) 。

　　现货市场价格保持稳定。长江均价持平，报16620元/吨;南储均价上涨10元/吨，报16570元/吨。短期内需求受到限电影响。市场人气较低。

　　操作策略：沪铝的成交量低迷，市场观望气氛浓重。虽然走势偏弱，但价格重心较稳，16800元一线提供有效支撑。沪铝1107合约16900-17000元/吨一线的压力巨大，短线回避操作，中线多单持有。

　　沪锌

　　沪锌今日早盘，沪锌1107开盘16990元/吨，最高17000元/吨，最低到16710元/吨，10点半报收16810元/吨，成交量240670手，持仓增加35784手。

　　4日，LME库存增加500至822350吨。基本金属下跌，伦铜下跌2.58%，伦锌下跌2.27%，伦铝下跌1.39%，伦铅下跌2.25%，伦镍下跌5.08%。

　　现货市场：5日，#0锌价格下跌350至16500元/吨.

　　操作策略：离场观望。

　　钢铁

　　今日早盘钢铁，螺纹钢1110合约开盘4928元/吨， 最高4936元/吨，最低4884元/吨，10点半报收4896元/吨，成交量611772手，持仓增加80144手。

　　现货市场：全国28个主要城市16-25mmHRB400螺纹钢平均价为5342元/吨(实重)，较上日上涨2元/吨;全国28个主要城市8mm高线平均价为4976元/吨，较上日上涨3元/吨。昨日进口铁矿石现货不变，其中印度粗粉(63.5%品位)主流价格为1370-1380元/吨，巴西粉矿 (65%品位)价格为1420元/吨，澳大利亚粉矿(62%品位)价格为1320元/吨;印度粉矿(63.5%品位)外盘主流价格188美元/吨 (CIF)

　　操作策略：在设置止损的前提下做多，螺纹1110目标位：5200，止损位：4800。