信达期货：成本支撑 沪铝下方空间有限

行情回顾

        外盘：美联储政策不变，隔夜LME金属大多下跌。LME铝开盘2737美元/吨，最高冲至2755.8美元/吨，美盘最低价下探至2732美元/吨，收于2740.5美元/吨，较上一交易日上涨3美元/吨，涨幅0.11%。LME铜、LME锌和LME铅分别下跌1.78%、1.97%和1.52%

        内盘：昨日商品期货市场整体依旧偏软，金属高开低走，沪铝1107合约开于16860元/吨，高开低走，最低下探至16795元/吨，尾盘收于16810元/吨，较上一交易日上涨20元/吨，涨幅为0.12%。

基本面分析

        宏观基本面：美联储的声明显示，美国经济正温和增长，近来通胀有所抬头，在相当长时间内保持超低利率的措辞依然存在，联储将依据需要调整自己的资产。美联储的上述决策基本符合市场普遍预期。

        国内现货市场：上海铝现货成交价格16620-16650元/吨，贴水30-贴水10元/吨，低铁铝16680-16730元/吨，无锡现货成交价格16630-16660元/吨。今日沪期铝当月小幅高开提振现铝价格站稳16600元/吨上方，部分贸易商看涨后市报价坚挺，但仍有少数贸易商因月末资金压力较大积极换现，不断调降报价，而采购商谨慎观望促使现铝价格出现分化，拖累成交重心逐步下倾，整体市况凸显供需两方的分歧。

        周三LME铝库存增加5925吨至4606100吨，注销仓单为335325吨，注销占比为7.28%；上海注册仓单增加1534吨，为265030吨。

最新关注

1. 美联储宣布QE2将如期结束 未暗示QE3。美联储麾下的联邦公开市场委员会(FOMC)宣布，维持0-0.25%的现行联邦基金利率不变，价值6000亿美元的第二轮定量宽松政策(QE2)将如期在今年6月30日结束。此外，FOMC在声明中未暗示将启动新一轮的定量宽松政策(QE3)。

2. 商品房反暴利 新一轮楼市调控料将锁定价格。4月27日，国家发改委价格监督检查司司长许昆林明确表示：继《商品房销售明码标价规定》于5月1日起实施之后，政府还会陆续出台一系列规范房地产行业价格行为的政策措施，这当中，“实施反暴利规定是最重要的措施之一”。

3.全球金融市场。道指上涨0.76% 纳指收高0.78%；纽约原油期货收盘上涨0.5%；纽约黄金期货收盘上涨0.9% 再创历史最高收盘价

小结

        目前沪铝成本在16000元/吨以上，且随着油价的持续上涨和电价上调，成本因素将构成铝价的支撑，下方空间有限。沪铝1107合约16900-17000元/吨一线的压力巨大，短线回避操作，中线多单持有。