能源问题成为铝价的矛盾集中所在

金属早评:

铝：

沪铝昨日高开低走，全天录得微涨。1107合约昨日收于16810元/吨，全天上涨20元/吨，涨幅0.12%。成交恢复低迷，共成交13354手。持仓增加2418手，总持仓增至66560手。

昨日多空双方再度大范围移仓。双方主力在1106合约减仓700-800手。在1107合约上多头主力增仓1801手，空头主力增仓1390手。多头主力稍稍占据上风。

现货市场价格上涨。长江均价上涨30元/吨，报16650元/吨；南储均价上涨30元/吨，报16580元/吨。下游在看到报价走高之后，买货兴趣减弱，表现谨慎。成交一般。

LME库存增加5925吨，总库存升至4606100吨。库存的增加由鹿特丹、利物浦和新加坡这三个仓库所引发。这三个仓库共增加了9400吨库存。取消但减少了3375吨，合计335325吨，占总库存的比例为7.28%。

LME铝价昨日逆大势走高。电子盘尾盘收于2740.5美元/吨，上涨3美元/吨，涨幅0.11%。但同时其他金属继续大挫。铜锌铅跌幅均超过1.5%。分别为1.78%，1.97%和1.52%。

发电厂4月煤炭供应意外短缺，终端用户铝需求受到影响，小型冶炼厂面临关闭的危险。业内消息称，在铝制品生产集中地南海，每周工厂都面临两天的电力供应短缺。有部分铝厂利用柴油发电机来支撑运转，但不能满足他们的电力供应需求。

能源问题成为铝行业矛盾的集中所在。到目前为止，冶炼厂尚未有消息称因电力供应短缺问题而停产，但如果形势继续严峻下去，能源问题将可能再度引发中国的铝供应上升趋势扭转。

短期内，能源问题主要在影响铝的需求端，因此尚不能看到铝价的推涨。但在更长的时期内，面对供应中断的危险，供应端受到实质性影响，那么铝价上涨就无可避免。

（华泰长城期货研究所 童长征）