高油价下走势错综复杂 有色金属市场整体偏弱

基本分析】


　　美元指数在飙升一日之后再次回软，市场普遍认为高油价的背景下，作为世界第一大石油消费国的美国，其经济势必将遭受冲击，市场对美国经济增长形势的担忧对美元造成打击。市场商品之前的关系都因为油价而变得错综复杂，美元的疲软还将持续一段时间。


　　从市场来看，目前基本面最好的还是铜，铅受到下游血铅事件的影响，近期需求出现了明显放缓，而锌则受到铅的带动出现回落。LME铝的走势相当强劲，但国内库存太大打压价格，铝价迟迟难以走高。


　　我们再看看其他品种，棉花远期合约明显处于空头，做空1201合约也是我们说了很多次的，糖也处于弱势阶段，橡胶目前处于需求淡季，价格延续空头，市场的三大指引性品种都是空头，这也是金属走弱的重要原因。


　　基于此，我们认为目前金属处于无趋势状态，基本面和市场走势脱节，金融因素又受到油价和美元的影响变得捉摸不定，市场并没有给予我们明确的方向。


　　LME铜方面，价格处于敏感的位置，虽然跌穿了趋势线并是明显的空头走势，但在上述分析下，还没有趋势性看空理由，昨夜价格受到美元弱势的影响止跌反弹，形成了10分级别的上涨趋势，今日价格站稳9370美元后将高开一线。当然，大级别的弱势还是需要警惕的。相对来说，锌、铅一般，所以建议投资者做多选择铜，做空选择锌、铅。


　　【期市分析】


　　我们承接上文的分析思路，金属市场整体偏弱，这种弱势是由于指引性品种的空头气氛所带来的，所以在操作上，投资者大可以选择指引性品种的空头操作。对于金属，昨日沪锌1106合约出现了3万手以上的增仓，但从主力的持仓结构来看并未发生明显变化，只是相对受到资金青眯。我们建议做空以铅、锌为主，反弹操作则以铜为主，在站上71500元的多空分界之前，铜都以反弹对待。我们并未明显看弱市场。