铝市外强内弱格局明显

国内铝价在上周继续保持平淡，而LME铝价在冲破2600美元/吨整数关口后也是横向整理，未能迎来更大的突破。目前内外盘的铝价形成明显的两重格局，国内铝价在进入新年之后发生逆转，价格不断走弱；但LME铝价延续之前强势格局，重心不断得到提高，两市强弱格局形成鲜明对比。这背后的主要原因在于两个市场的隔离。由于中国的原铝出口存在15%的关税，因此导致中国的原铝出口途径并不畅通，再加上年后国内各大铝厂的复产，这更加剧国内原铝供应过剩的压力。更重要的是，国内的房地产调控政策严重影响了商品房市场的成交量，并向下游传导，货币政策也正处在收缩的周期当中。2011年4月5日，央行宣布自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率上调0.25%至3.25%。这是央行在2011年的第二次加息。另外，2011年以来，央行还先后三次上调了存款准备金率。货币政策的紧缩势必造成市场资金的紧张，而资金的紧张必然在一定程度上削弱资金面对于铝价的支持，从而压制铝价发展。