反复震荡成金属市场运行主基调

由于方方面面的因素对市场施加不同程度的影响，金属价格本周始终处于动荡不安的格局维持区间高位震荡。

　　挥之不去的欧元区主权债务危机始终让市场紧绷的神经无法放松。国际评级机构标准普尔本周再次下调西班牙和希腊的主权信用评级，其中葡萄牙评级从“B B B”下调至“B B B-”，展望为负面；而希腊评级则由“B B+”降至“BB-”，也处于垃圾级水平。标准普尔的降级行为令目前已严重负债的两国再受打击，同样也让本来就不平静的市场再度陷入恐慌。

　　与此同时，与金属有高度负相关性的美元近期对金属市场也施加了不小的压力。一系列最新的经济数据表明美国经济正进入稳步复苏阶段，关于“应提前结束量化宽松政策”的呼声此起彼伏。不少美联储官员认为，美国经济复苏进程正在加快，通胀压力问题也随之而来，逐步缩小Q E2的实施规模有利于控制通胀预期。因此，在美联储至少不大可能实施Q E3的紧缩预期下，与之相关的美元出现强劲反弹，金属市场再受打击。

　　就中国市场而言，作为全球最大的铜消费国，在处于消费旺季的季节却呈现出“旺季不旺”的特征。中国海关总署周一公布的数据显示，今年2月份中国精炼铜进口量较上年同期下降28.2%，相较于1月份下降了36%，这是自去年10月份以来精炼铜进口量的最低水平。精炼铜进口疲弱表明在中国政府收缩流动性的背景下，中国对于金属市场的消费同样显现疲态，这无疑再次让金属市场受到承压。

　　因此，在中东及北非地区战火不停、日本地震核泄漏影响难消、欧元区主权债务危机持续不断及美联储收缩流动性预期的影响下，全球经济不确定性愈加明显，在影响市场运行的各种错综复杂关系下，商品市场很难走出震荡格局，反反复复进行震荡成为金属市场的主基调。