招商期货：铜铝锌铅早评0328

铜
Lme铜周五报收9720美元/吨，较周四上涨18美元，成交量缩小，持仓量增加。

LME铜库存增加4650吨，注销仓单16850吨。

基本面上，上周中国公布的铜进出口数据显示，出口大幅增加而进口大幅下滑，显示国内现货消费不旺，同时，伦铜库存持续增加，主要是亚洲和美国地区的增加，显示两大铜主要消费的经济体对铜的消费减弱。美国最新公布的消费者信心指数也不理想，打压铜价。日本政府尚未公布灾后重建情况，日本地震对市场的影响减弱。技术上看，伦铜再次在前期强阻力位前受到压制，上行压力大幅增加，预计沪铜近期仍然跟随伦铜维持震荡整固的走势。

铝
Lme铝周五报收2641美元，较周四上涨18美元，成交量扩大，持仓量增加。

LME铝库存减少175吨，注销仓单242725吨。

预计沪铝主力合约1106大致波动区间为16800-17000元/吨。

锌
Lme锌周五报收2375美元，较周四下跌40美元，成交量缩小，持仓量增加。

Lme锌库存减少5925吨，注销仓单4750吨。

上周五锌价呈冲高回落走势，尾市收一小阴十字星。铅期货上市后，价格高开低走，外盘伦铅和伦锌亦有所调整。整体市场仍担忧锌供过于求的基本面，短期或继续偏弱震荡，建议日内交易为主。近期沪锌持续减仓，表明部分资金撤离，或转移至铅期货合约交易，后市可关注该部分资金动向。


铅
上周五，国内铅现货市场上，观望情绪浓厚，成交较稀少，但持货商报价坚挺，品牌铅成交于17700-17800元/吨，集中于贸易商之间交投，下游继续观望。铅期货上市后，整体上呈走低局面，短期空头暂时占优，从铅锌价格来看，上方压力较为明显，短期或继续偏弱震荡，日内交易为主。