招商期货：铜铝锌早评0222

铜
Lme铜周一报收9810美元/吨，较周五下跌50美元，成交量缩小，持仓量减少。

LME铜库存增加3550吨，注销仓单17250，较周五减少400吨，现货升水5美元，收窄3.5美元。

昨晚金属涨跌互现，伦铜表现仍然弱于其他金属，近日来，铜价一直维持弱于铝、锌等金属的形势，传闻对冲基金在LME做空铜做多铝进行套利，而国内则比较多做的是空铜多锌的套利，同时，巴克莱银行有望推出铝ETF，铜弱于铝，锌的形势还将得以持续。预计今日沪铜仍然有向下调整风险，操作上建议短线做空。

铝
Lme铝周一报收2596美元，较周五上涨26美元，成交量扩大，持仓量增加。

LME铝库存增加28150吨，注销仓单282150，较周五增加650吨，现货贴水30美元，扩大1.5。

沪铝主力合约1105大致波动区间为17200-17400元/吨。

锌
Lme锌周一报收2580美元，较周五上涨27美元，成交量扩大，持仓量增加。

Lme锌库存减少100吨，注销仓单3525，较周五减少100吨，现货贴水26.5美元，扩大0.5美元。

沪锌周一增仓上扬，资金推高锌价意图明显。沪锌盘中突破口20000点后已经形成强势支撑。铅期货即将上市继续将继续利好锌价，建议中线多单继续持有。


铅
受铅期货获批的消息提振，伦铅表现强劲，国内方面，市场人气逐步恢复，部分下游消耗了部分前期库存并看涨后市而入市部分采购，成交情况有改善。贸易商之间仍然交投活跃，报价步步攀升，目前品牌铅报于17450-17500元/吨附近。预计铅期货上市的利好还将持续，现货价格中线有望上冲18000元/吨，建议保持多头思路。