海航东银期货：中国再度上调存款准备金率 铝价逆市收涨

伦敦金属交易所三月期铝合约 2011年02月18日

　　开盘价 最高价 最低价 收盘价

　　2536 2569 2536 2570

　　成交量 持仓 涨跌 幅度

　　145453 687228 +57

　　上周五LME期铝震荡上扬。虽然中国央行上调存款准备金率，但市场并未感受到意外，国际周边市场表现良好，受此影响，LME期铝在部分买盘推动下回升。

　　上周五中国人民银行今日决定，从2011年2月24日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是中国央行自2010年以来第8次提高存款准备金率，也是2011年第二次上调存款准备金率。这表明中国政府对抗通胀的决心，未来中国将继续采取更多紧缩措施。

　　美国商务部公布的数据显示，美国1月房屋开工上升14.6%，年率为59.6万户，高于市场预估的54万户。另外，美国1月建筑许可下滑10.4%，年率为56.2万户，也略好于预估的56万户。

　　基本面方面，世界金属统计局(WBMS)近期公布的数据显示，2010年1-11月全球铝市供应过剩44.7万吨，2009年同期为过剩155.3万吨。2010年前11个月原铝需求量为3680万吨，较2009年同期增加462.6万吨。1-11月全球铝产量较2009年同期增加352万吨，2009年全年铝产量较前一年下降267.5万吨；中国国家统计局1月20日公布数据显示，中国2010年12月原铝产量为121.2万吨，同比下降10.4%，环比增长2.9%。全年产量为1565万吨，增长19.9%；铝业协会最新公布的报告显示，2010年11月对美国和加拿大铝制品的需求量--国内生产商的发货量加上进口的总和--同比跳增11%，但较10月下滑2.5%。中国海关公布的数据显示，中国未锻造的铝及铝材进口96,283吨，累计同比减少1.4%；氧化铝1月进口34万吨，累计同比减少49.2%；废铝1月进口23万吨，累计同比减少9.7%；中国1月出口未锻轧铝59,220吨，累计同比增长30.5%。

　　短期内由于国内下游铝材加工企业开工率不足，可能会影响消费需求，从而抑制价格的上涨。而三月份之后，随着下游企业逐步开工及传统的消费旺季到来，库存将呈现减少态势，预计国内铝价有望进一步上涨。

　　预计短期内沪铝将进行区间震荡，下行空间十分有限，主力1005合约下档支撑位在16900附近。操作上建议逢低适量持有多单。

　　操盘建议：短线反弹

　　中线区间震荡

　　长线看涨