1月12日金属早评：铜价回升，显示下档支撑

    周二基本面平静，欧元受到日本表示购买欧债的表态而走强，美元指数冲高回落，其暂时受阻于81.4的前期高位压力，重回区间内，不过80一线的支撑仍然很强。道指受较好的企业财报刺激而小涨，整体强势维持，而美元的冲高回落令原油及金属大涨，原油重回90美元上方，强势维持。整体来说，美元虽然有上涨欲望，但未对商品形成明显的压制，而美元稍有回落，商品就重现强势。

    伦铜昨日延续电子盘的涨势，期价升至9520美元，持仓增加，库存小增一千多吨，现货贴水收窄至11美元，注销仓单小降至3.5万吨。尽管近日现货交割入库带来压力，但我们认为仍然属于正常的大涨后的技术性回档，因欧美强劲的经济数据预示着2011年经济恢复的动力增强，而中国在长时间未进口之后，旺季之前存在较强的补库需求。欧元方面，中国和日本先后表示购买欧债，反映国际社会对欧元的信心，欧债问题虽然将一直是个问题，但不至发展成明显的拖累因素。沪铜方面，在７万一线现货转为接近平水，据了解，由于废铜供应日益减少，持货以待来年的心态普遍，价格下跌时惜售明显，对现货带来支撑，而终端由于价格一直高企都以消化库存为主，目前库存量很低，备货问题日益迫切。昨日沪铜比价回升至7.49，期价增仓上行，在主要技术支撑位出现止跌回升信号，笔者认为本次回档的低点已基本探明，不过已接近春节，消费也降到极低，不支持大幅上涨，近期可能维持70000-72000的窄幅震荡，等待春节以后的消费表现。操作上，老多坚持，短线关注72000压力不追高。今日71300-70500。