2011年铝价走势预测

    珠江期货：2011年沪铝年报　　

　　2010年沪铝呈V字形走势，年初在希腊债务危机等因素的影响下开始了一波下跌，6 月份以后至今，随着经济的回暖，沪铝跟随大势上涨。本文将从宏观政策、供求情况，原料及生产成本方面对沪铝行情进行分析总结，并对2011年沪铝走势进行预测。

　　货币政策将转向稳健。11 月公布CPI 数据达到5.1%。目前的高通胀必不为政府所愿见到，后续调控或将接踵而至。随着货币政策的转型，为遏制通胀的增加，明年上半年前可能会有两次左右的加息，货币政策将以稳健为主。

　　美国经济回暖支撑美元强势。2011 年美元指数趋势性走强将是大概率事件。美元指数走势将更多的反映美国经济基本面相对于欧日经济体的强弱变化。美国经济基本面向好可能导致的美联储政策态度转变从而维持强势美元的预期。

　　铝材消费行业快速增长支撑铝需求。房地产业，2011 年国家将进行1000 万套保障房建设；汽车行业，新汽车产能项目不断上马，国家对新能源汽车行业继续扶持；造船业，完工量、铝代铜概念逐步走上舞台。

　　氧化铝定价方式可能有变。国内电解铝行业所需原料46%来自国外市场，目前渐变式的指数化定价，最终将波及国内电解铝企业的成本，定价标的的又一次旁落海外未来将成为中国铝行业的一大隐忧。

　　未来电价长期保持上涨。中国电力协会近日出台《电力工业“十二五”规划研究报告》，显示出未来电价上涨的必然性，对长期铝价起指导作用，报告预计2015 年以前电价将以每年平均4.5%的速度增长，这些都使得投资者对明年铝价充满期待。