供应紧张和紧缩政策作用下，铝价目前仍在纠结当中

铝
 沪铝小幅回落，主力合约1103下跌0.09%；
 现货市场价格继续走平；
 供应紧张和紧缩政策预期双重作用下，铝价走势较为纠结，仍不宜建多。

金属早评:

铝：

沪铝重心继续下一当中。主力合约1103昨日收于16695元/吨，下跌15元/吨，跌幅0.09%。全天成交20004手，持仓减少806手，总持仓降至95310手。从外盘内盘数据上看，卖盘力量稍占上风。两者比例为48:52。

主力持仓的变动依旧很小。1103合约上空头开始逐渐加仓，共增仓219手，多头主力减仓8手。对于沪铝目前投资者的交投兴趣依旧很小。

现货市场价格继续保持稳定。长江均价报16210元/吨，南储均价报16250元/吨，两者均和上一交易日持平。现货市场成交继续表现一般。在加息消息出台之后，正有人等候金属价格回落。但这几日现货价格继续稳定。

目前铝价面临的是两个基本事实。首先第一点是阶段性的供应增长赶不上需求增长的速度。由于电力紧张问题造成电解铝的供应一直得不到恢复，社会库存持续下降，市场已经开始预期需要进口来弥补中国的原铝需求；但是第二点，加息政策的出台已经再次重申了中国紧缩周期的持续，而从最近两年的中国政策表现看，无论是释放货币，保持宽松政策还是紧缩政策导致的流通收紧，对于价格的影响都是立竿见影的。我们很难忽视国家已经出台并且将要出台的政策作用。由于铝行业的利润目前不高，因此价格出现回落，其幅度也是有限的。在短期内铝价走势较为纠结，但目前紧缩政策是主基调，此时入场做多存在一定的风险。