国海良时期货：金属早会建议1111

主要观点：

1、众多商品短线涨幅过大，随时可能出现回调，今日以减仓控制风险为主，降低仓位。


声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。


财经信息：

1、央行宣布，从11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

解析：央行提高存款准备金率相对加息更理性，意在控制银行信贷，起到进一步控制通胀作用；为对冲热钱，抑制一定的流动性，存款准备金率有继续上调可能，同时降低加息的预期，今年央行加息一开先河，管理层态度非常明确，预计央行加息要根据11月/12月CPI数据做出决策,短期对市场难以形成较大冲击。

2、07年牛市行情，9次上调（7涨2跌）；08年熊市行情，9次调整（7跌2涨）；09年政府注入大量流动性，无上调；10年第4次上调，前三次均下跌。从近四年看，国内宏观经济环境大相径庭，市场需要择时判断，盘面看，地产及金融股遭受抛压，利空大多数被消化。

3、我们维持的判断：三季度经济减速放缓，四季度经济见底，CPI成为市场焦点，经济博弈政策，政府再陷入两难；两个答案：经济企稳确定，通胀能否有效控制住不确定。

4、技术分析，大盘近期的调整，属于回调缺口行情可能性较大，缺口理论中属于普通缺口，三个交易日回补。短期要关注权重股能否启稳，股指期货的回调幅度远高于现货，次月高于当月，升水过大不可忽视。

5、美国劳工部公布数据显示，截至11月6日当周的首次申请失业救济人数下降2.4万人，至43.5万人。截至10月30日当周的首次申请失业救济人数经修正后为45.9万人，初值为45.7万人。

解析：经济数据好于经济学家预估的45.0万人，凸显就业市场有好转迹象，整体来看，虽然美国请失业人数从高位60万人，下滑至45万左右，但相对于近30年以来的平均水平仍处于高位，失业率高居不下，困扰着美国经济。