沪锌价格重返上升通道 预计短期期价走势偏强

上周上海期锌低开震荡，盘终劲扬。其中主力1102合约开盘19700元/吨，最高21125元/吨，最低19700元/吨，收盘21125元/吨，上涨1425元或7.23%。受第二轮定量宽松货币政策刺激，美元破位大跌，伦锌大幅上涨。市场消化国储抛锌利空消息，在流动性过剩通胀预期大环境下，沪锌上涨大势未有改变，经过调整之后，沪锌重返上升通道。预计短期期价走势偏强。

　　美联储3日推出新一轮美国国债购买计划，以期刺激令人失望的疲软的美国经济增长步伐。Fed表示将在未来8个月内买进价值6,000亿美元的美国国债。Fed的货币政策委员会表示，已准备好在经济持续疲软并导致通货膨胀过低、失业率过高的情况下进一步买进国债。

　　中国物流与采购联合会发布，10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为54.7%，环比上升0.9个百分点。显示经济良好发展势头进一步巩固，未来经济发展将呈现稳步较快态势。从PMI指数变化趋势看，需求支撑经济发展动力增强。10月份，新订单指数58.2%，环比上升1.9个百分点，超过了本月生产量指数。表明社会需求增长快于企业生产增速。

　　国家发改委3日再次公告，国储物资调节中心受国家物资储备局委托以公开竞价方式销售部分国家储备锌锭，数量为5万吨，定于11月9日上午9点以公开竞价销售的方式销售。目前锌业各方对国储抛锌反映较为平淡，普遍认为此时抛锌是为了抑制价格的过快上涨。由于之前市场上关于国储抛锌的传闻流传已久，锌市各方对该信息已消化了大部分。各方普遍认为5万吨锌锭，数量并不多，对目前的市场供应不会有太大的影响，更多的是国家政策的一种表现。

　　基本面上，进入4季度国家加强节能减排的政策成为金属市场关注焦点。国家相关部门集中检查，短期内影响了锌供给预期，但国内攀升的库存以及现货交投清淡，显示出现货市场供需面并没有实质改善。9月份锌锭产量丝毫没有受到节能减排、限电影响而仍在大幅攀升。我国9月锌锭产量50.46万吨，环比上升7.16万吨，而且由于内外盘比处于高位和人民币升值影响，进口存在一定套利空间，进口量环比增加。