高位风险加大 沪锌震荡下调

上海期锌11月8日震荡下调，主力1102合约以20,945元/吨开盘，最高价21,160元/吨，最低价20,355元/吨，收至20,525元/吨，下跌475元/吨或2.26%，成交量929,500手，持仓量350,422手，增仓27,582手。

　　盘面来看，受美非农数据好于预期，美元大幅反弹，伦锌回吐涨幅。从目前看来，在流动性过剩通胀预期大环境下，沪锌上涨大势未有改变；不过美元经过大跌大涨之后仍然顽强的站上了76一线，这可能使得锌价受压，另外库存近期大幅增加也对锌价涨势形成压制，预计短期期价将呈高位调整格局。

　　伦敦金属交易所(LME)三个月期锌5日上扬16美元，报每吨2528美元，受美国公布优于预期的10月非农就业人口数据，以及美元疲弱的前景所提振。美联储的会议声明令市场已逐渐消化未来通货膨胀的预期，目前市场关注的焦点在于下周韩国举起的G20峰会。最新LME锌库存显示减少300吨，至633200吨。道琼斯工业股票平均价格指数涨9.24点，至11,444.08点，涨幅0.08%。纳斯达克综合指数涨1.64点，至2,578.98点，涨幅0.06%。标准普尔500指数涨4.79点，至1,225.85点，涨幅0.39%，金融板块涨幅最大。标准普尔500指数累计上涨了3.6%。

　　数据方面，美国劳工部5日宣布，美国10月非农就业人数增加15.1万人，增幅大于预期，其中非农私营就业人数增加15.9万人，而美国9月非农就业人数从最初的下降9.5万人修正至减少4.1万人。在先前的调查中，经济学家预期美国10月非农就业人数增加6万人，失业率依然持平在9.6%。

　　苏克敦金融11月5日发布金属日报称，美联储定量宽松举措和美元疲软继续给予基金属强劲支撑，市场参与者风险偏好增强。美元仍是主要驱动因素，尽管欧元滑落至1.4170美元区间。盘中传来美国10月非农就业数据及失业率数据好于预期的消息，美元因此走高并帮助欧元持稳在1.4040美元。但随后基金属恢复涨势，期锌报2,579美元。其他数据方面，美国住房销售环比数据略微走低。

　　目前锌业各方对国储抛锌反映较为平淡，普遍认为此时抛锌是为了抑制价格的过快上涨。由于之前市场上关于国储抛锌的传闻流传已久，锌市各方对该信息已消化了大部分。各方普遍认为5万吨锌锭，数量并不多，对目前的市场供应不会有太大的影响，更多的是国家政策的一种表现。