金石期货：金属午评1027

通胀推动金属继续上涨
要点：
1、外盘小幅上扬。
2、基本面利多：
 1)、美联储料将讨论是否启动新一轮政府公债购买,或量化宽松,以此拉抬欲振乏力的美
国经济。在过去四周里,市场对联储将采用更大规模宽松策略的预期造成美元抛售。
 2）、美国经济谘商会公布10月消费者信心指数为50.2,高于市场预估的49.2。此外,美国
里奇蒙联储银行10月综合制造业指数为正5,9月为负2。数据公布之后,美元兑一揽子主要
货币受到提振并上扬。
 
外盘综述：
   LME铜收8470，涨125美元。LME铜价自9月22日以来上升通道再次形成，并且成功站上
8000美元以上，均线系统呈多头排列，上升趋势并没有被破坏。而且价格依然收于布林通
道上轨附近，敞口依然向上开始有放宽的迹象，预计后市还是看好铜价格，MACD指标显示
多头市场。
    LME铝收2370，涨5美元。以波浪理论看，伦铝正经历上升第五浪，周期还未结束，预
计后市还存在上行空间。MACD指标显示多头市场，谨防回调风险。
    LME锌收2565，涨40美元。LME锌期价收于布林通道上轨附近，并且布林通道开口逐渐
放大，后市继续向上的可能性逐渐增强。均线系统依然呈多头排列，20日均线附近支撑较
强，MACD指标显示多头市场，处于粘合状态。

金属信息：
1、发改委计划抛售9.6万吨国家储备铝锭。    中国国家发改委10月22日公告，国储物资
调节中心受国家物资储备局委托以公开竞价方式销售部分国家储备铝锭，数量9.6万吨，
竞价销售时间2010年11月1日及2日，上午9:00开始。
2、政府近期不大可能将去年收储的铝和锌全部出售。　　路透郑州10月26日电---中国国
家发展和改革委员会周二表示,中国政府近期不大可能将2009年收储的铝和锌全部出售.发
改委产业司一位官员表示,去年收储铝和锌是出于长期规划的目的.该官员在一个会议间隙
亦指出,政府正在准备出台铝行业的指导方针.
3、海关总署:中国9月未锻轧锌进口4.16万吨。    中国海关总署10月25日公布的详细数
据显示，中国9月未锻轧锌进口41,640.750吨，进口金额达86,133,978美元。中国9月锌矿
砂及其精矿进口414,829.948吨，进口金额达251,392,316美元。
4、海关总署:中国9月未锻轧精炼铜阴极及阴极型材进口量23.98万吨。    中国海关总署
10月25日公布的详细数据显示，中国2010年9月未锻轧的精炼铜阴极及阴极型材进口量达
239,818.215吨，进口金额达1,788,212,534美元；铜废碎料进口量达408,510.504吨，进
口金额达1,162,229,878美元；铜矿砂及其精矿进口量达683,523.385吨，进口金额达1,2
88,821,559美元。
5、海关总署:中国9月未锻轧的非合金铝进口7,740吨。   中国海关总署10月25日公布的
详细数据显示，中国9月未锻轧的非合金铝进口7,740.270吨，金额16,993,363美元。中国
9月氧化铝(但人造刚玉除外)进口310,488.062吨，金额102,544,292美元。中国9月进口铝
矿砂及其精矿3,142,541.504吨，金额137,985,051美元。中国9月铝废碎料进口242,398.
112吨，金额362,520,991美元。

现货情况：
铜：上海现货铜昨报在63700-64050元/吨，涨400元/吨，贴水650元/吨-贴水450元/吨。
目前来看，美国由于经济复苏进程缓慢，似乎有推出进一步刺激计划的可能，所以未来铜
价内外盘走势或有分化，而由于LME铜库存持续降低，基本面将支撑铜价有继续上扬的空
间。
铝：上海现货国产铝昨报在16240-16280元/吨，涨30元/吨，贴水160元/吨-贴水120元/吨
。国际铝业协会（IAI）公布的初步数据称，全球9月原铝产量环比下滑2.9%至200.2万吨
；中国今年9月日均铝产量为43,600吨，低于8月的日均44,800吨。9月原铝产量为130.9万
吨,低于8月的138.8万吨；WBMS:今年1-8月全球铝市供应过剩为434,000吨。
锌：上海现货0#锌昨报20550-20650元/吨，上涨650元/吨，贴水660-贴水650元/吨；1#锌
报20500-20600元/吨，上涨650元/吨，贴水710-贴水610元/吨。隔夜伦锌再度触及新高2
600美元，沪期锌早延续昨日涨势，再次试探最新高位。现货市场方面，现货锌价依旧维
持高位，贸易商高位出货意愿较高，下游用锌厂家询价积极，但由于价格过高，导致实际
成交难显乐观。

操作建议：
 经济复苏带来的通货膨胀将会是近期牛市的重要影响因素，也是推动金属价格不断上涨
的有力推手。基本金属今日上涨势头明显，前期多单继续持有。沪铜1102:64500-67000区
间震荡，日内短线64920多空分水；沪锌1102：21390是沪锌的多空分水，压力21650；沪
铝1101：16730为日内短线多空分水岭，压力16930。