金属仍有上行动能 操作上多单持有

【昨日内盘】

前一交易日上海期铝价格小幅下跌。全日成交237498 手，持仓量减少2908 手至342424 手。主力1 月合约，以16710 元/吨低开，盘中震荡走低，跌幅扩大，以16650 元/吨收盘，下跌105 元（跌幅为0.63%）。此合约全日成交129852 手，持仓量减少9652 手至141466 手。

【隔夜外盘】

伦敦10 月26 日消息,期铜价格周二上扬且触及27 个月新高,盘中交投震盪,追随美元波动态势。美国联邦储备理事会(FED)下周将召开重要会议。稍早,期铜在伦敦市场触及27 个月高位,但其在尾盘交易时刻下跌并小幅收低,因部分投资者认为市场超买。美联储料将讨论是否启动新一轮政府公债购买,或量化宽松,以此拉抬欲振乏力的美国经济。在过去四周里,市场对联储将采用更大规模宽松策略的预期造成美元抛售。这段时间内,期铜上涨逾10%,使其与美元间的负相关系数逼近2010 年5 月以来新高。美国经济谘商会公布10 月消费者信心指数为50.2,高于市场预估的49.2。此外,美国里奇蒙联储银行10 月综合制造业指数为正5,9 月为负2。数据公布之后,美元兑一揽子主要货币受到提振并上扬。

【基本面】

国内现货市场成交价格主要集中在16280-16320 元/吨,贴水160 元/吨-贴水120 元/吨。美国芝加哥联邦储备银行公布,9 月全国活动指数为负0.58,8 月修正后为负0.49。在G20 会议上，美国将说服财政领导人削减账户的盈余以及促使货币升值，美国财政部长盖特要求各国“保证在结构上，财政上和利率政策上刺激国内增长”。相应地，正在经历较大预算和贸易赤字的美国将采纳“可持续的中期财政目标”。在该问题上料将出现一些分歧，并且导致周一时美元走弱，并且商品面临另一波强劲走势。第二轮量化宽松的决定将在11 月初公布，这对美元来说非常关键，届时可能会有较大修正。流动性进一步宽松预期推涨金属价格。电解铝成本重心上移，对铝价起支撑作用。氧化铝价格坚挺，平均售价为2750-2850 元/吨。加之节能减排限电措施的落实，铝冶炼厂已经成为主要的目标，而河南省的产量占全国产量的25%。广西最大电解铝企业亦将陆续减产50%，对于2010 年中国电解铝产量的影响预计在13 万吨。中国发改委表示，国储局将于11 月1 日和2日在北京招标出售96000 吨国家储备铝锭,这可能是对限电导致的产量削减所作出的反应（2009 年国储共计购买了590000 吨铝）。

【技术分析】

LME 铝支撑于2310，短期内继续向上测试2420。沪铝后市继续看涨，支撑于16500，压力17000。

【操作建议】

从宏观数据上看，我国经济基本良好，工业数据较优，金属仍有继续上行的趋势，操作上多单继续持有。