金汇期货：流动性宽松继续推升铝价

LME铝昨夜冲高回落，盘中最高冲至2415美元/吨，最低探至2362美元/吨，盘终报收于2370美元/吨，小幅上涨11美元/吨。持仓减少5768至700730手，库存减少1675吨至4319275吨。国内现货方面铝成交价16280-16320元/吨,贴水160元/吨-贴水120元/吨。沪铝主力合约1101今日宽幅震荡，盘中最高冲至16845元/吨，最低探至16635元/吨，盘终报收于16650元/吨，跌105元/吨。



基本面分析：

美国芝加哥联邦储备银行公布,9月全国活动指数为负0.58,8月修正后为负0.49。在G20会议上，美国将说服财政领导人削减账户的盈余以及促使货币升值，美国财政部长盖特要求各国“保证在结构上，财政上和利率政策上刺激国内增长”。相应地，正在经历较大预算和贸易赤字的美国将采纳“可持续的中期财政目标”。在该问题上料将出现一些分歧，并且导致周一时美元走弱，并且商品面临另一波强劲走势。第二轮量化宽松的决定将在11月初公布，这对美元来说非常关键，届时可能会有较大修正。流动性进一步宽松预期推涨金属价格。



电解铝成本重心上移，对铝价起支撑作用。氧化铝价格坚挺，平均售价为2750-2850元/吨。加之节能减排限电措施的落实，铝冶炼厂已经成为主要的目标，而河南省的产量占全国产量的25%。广西最大电解铝企业亦将陆续减产50%，对于2010年中国电解铝产量的影响预计在13万吨。中国发改委表示，国储局将于11月1日和2日在北京招标出售96000吨国家储备铝锭,这可能是对限电导致的产量削减所作出的反应（2009年国储共计购买了590000吨铝）。事实上，上海铝库存在过去几周都在减少，SHFE/LME价差有所改善，这些信号均表明中国铝现货市场趋紧。国储出售铝可能是对现货市场的进一步趋紧先发制人，因产量削减使得铝半成品制造激增。9月的生产数据显示，原铝产量同比下降0.8%，而半成品产量则同比增长26%，这一趋势表明强劲的去库存化。现货市场今日由于日内价格宽幅震荡，报价较为混乱，采购商都按需采购，出货量在450-500吨左右。



技术分析：LME铝支撑于2310，短期内继续向上测试2420。沪铝后市继续看涨，支撑于16500，压力17000。



操作建议：中期看涨，短期保持震荡调整格局为主，建议低吸高抛，注意节奏。