瑞奇期货：金属早评1025

周五金属价格小幅上涨，铅锌的供应问题提振市场。LME 期铜收于8335 美元，涨50 美元，期锌收于2512 美元，涨60 美元。中国第三大锌生产商--中金岭南有色金属股份有限公司因涉及铊污染，公司旗下韶关冶炼厂已于周四全面停产。因铅锌产量可能受到影响，从而影响供需格局，铅触及九个月高位，锌徘徊于六个月高位附近。其他方面，周五美元窄幅波动，暂时缺乏方向，其他市场亦无大的指引。基本面方面，数据显示供需状况趋紧继续支撑铜价。ICSG 最新的报告称，今年1-7 月精炼铜供应缺口35.6 万吨，为上年同期的两倍还多。之前，我们曾提到，供应出现缺口，可能并不是因为需求十分强劲，而是供应增长的速度不够快。库存方面，LME 铜库存减少1175 吨至368825 吨。为一年来最低水平，较2 月中时的逾555000 吨减少三分之一。目前，市场可能出现震荡，大方向依然偏多，投资者可暂观望，或寻低买入