短期存在利空因素 沪铝震荡整理行情

【昨日内盘】

前一交易日上海期铝价格小幅上涨。全日成交100260 手，持仓量减少264 手至299066 手。主力1 月合约，以16360 元/吨高开，盘中震荡回落，涨幅缩减，以16330 元/吨收盘，上涨35 元（涨幅为0.21%）。此合约全日成交78548 手，持仓量增加544 手至135868 手。

【隔夜外盘】

伦敦10 月21 日消息,期铜价格周四收低,货币市场波动损及市场人气,同时美国货币宽松策略规模的不确定性,均令期铜回吐稍早涨幅。期铜表现仍胜出石油或黄金。中国第三季经济成长和工业增加值数据反映出铜市趋紧。这表明供给减少以及需求前景强劲。中国三季度国内生产总值(GDP)同比增长9.6%,低于第二季的10.3%。中国9 月规模以上工业增加值同比增长13.3%。G20 各国财长和央行行长将在本周五至周六于韩国举行会议。根据一报纸报导,中国第三大锌生产商深圳中金岭南公司旗下韶关冶炼厂被要求停产。受此消息提振,铅和锌价格触及数个月高位。三个月期铝收高2 美元,报2,364 美元。LME 铝库存减少4,700 吨至432万吨,一月时曾触及460 吨上方的历史高位。

【基本面】

国内现货市场成交价格主要集中在16000-16040 元/吨,贴水120 元/吨-贴水80 元/吨。沪铝小幅反弹华东铝现货跟涨乏力，较期铝贴水放大，下游加工企业对后市信心不足买兴不佳，成交市况整体显平淡。中国9 月原铝产量达117.2 万吨，同比减少0.8%。国际铝业协会(IAI)周三公布的数据显示，全球9 月原铝总产量环比下降2.9%至200.2 万吨。全球9 月原铝产量较前一月下滑59,000 吨。然而，较2009 年9 月原铝产量高出106,000 吨，或5.6%。全球9 月日均原铝产量为66,700 吨，高于8 月的日均原铝产量66,500 吨。

世界金属统计局(WBMS)周三公布的数据显示，全球2010 年1 至8 月铝市供应过剩为434,000 吨，低于2009 年同期的庞大供应过剩数据。世界金属统计局(WBMS)数据显示，2009 年前八个月全球铝市供应过剩151.2 万吨。2010 年1 至8 月全球原铝需求总计为2669 万吨，较2009 年同期增加417.4 万吨。世界金属统计局(WBMS)同时表示，2010 年前八个月原铝产量增加309.6 万吨，或较2009 年同期产量提高12.9%。

【技术分析】

从技术上看：伦铝前期低点的连线支撑在2350 美金附近，目前多头排列依旧成立，如果这一线不能有效支撑，后市才有继续调整的可能。

【操作建议】

CPI 数据公布后，盘面稍微下跌后反弹，显示其符合市场预期。央行加息、地方相继出台打压投资性买房政策，对沪铝形成打压，短期内存在一定利空因素。目前看来沪铝将维持震荡整理格局，结合外盘情况看，中期铝价或将继续上扬。