鲁证期货：方向选择，铜铝放量上涨

　　
　　一、行情描述
　　昨日伦铜略微上涨0.06%，最高8365，最低8290，收于8315美元；伦铝下跌0.62%，最高2434，最低2395，收于2398美元。LME铜的库存增加475，至372475吨，铝的库存减少4025，至4327575吨，美元回升至77.5点位之上。
　　昨日沪铜1101合约放量暴涨3.69%，盘中一度逼近涨停，最高63480，最低61890，收于62990；沪铝1101合约大涨3.32%，最高16710，最低16350，收于16630。上海现货市场报价铜上涨1600，至62400，铝上涨470，至16100。
　　二、行情分析
　　上周五晚公布的美国非农就业人数不及预期，使得市场更加确信联储将采取进一步量化宽松措施。而量化宽松政策的首要条件就是货币供应量充足。对于美国来说，除了借钱，最好的方法就是开动印刷机，虽然可以刺激经济，但同时大规模通货膨胀的到来已经可期了。如果说前期有色金属上涨依靠的是美元下跌以及铜需求良好，那后期继续上涨的主要动力恐怕就是来自通货膨胀的压力。
　　在通货膨胀问题上，国内同样存在巨大压力，不过由于欧美联合对华施压人民币升值，迫于人民币升值的压力，可能此种通货膨胀暂时较小。不过另一方面，中国人民银行行长周小川8日在华盛顿表示，中国不会让人民币快速升值。通胀情况还不明朗，需要观察中期走势，目前尚没有足够证据表明，已经使用的数量型工具难以完成控制通胀预期目标。这既表明了中国政府对人民币升值的态度，也同时表示加息等管理通货膨胀的工具可能短期难以付诸于行动。
　　在国庆长假，政府宣布“二次房控”之后，犹如“靴子落地”，股市开始全面回升，两个交易日，连续两次整百突破。今日上证指数大幅上涨2.49%，突破2800点位几乎不费吹灰之力。之前的“二次房控”压力如释重负，资金大量杀入，与期货市场遥相呼应，其实价格也受此利好，多头一路凯歌。
　　继8月份对外宣称关闭50万产能之后，为确保“十一五”节能目标实现，电解铝大省河南四季度将限制全省电解铝产量18万吨，压减用电量25亿千瓦时。这一消息对于产能过剩的国内电解铝行业来说，无疑是一利好，虽然数据上可能有所出入，但介于8月份河南地区产量有所下降的事实，这一消息还是有望得以落实。
　　三、操作建议
　　目前市场看多热情高涨，沪铜剑指64000这一金融危机以来的高点，相信触及并非难事。不过另一方面，暴涨之后，仍旧存在多大上涨空间目前言之尚早。短期内，目标位64000，多头思维操作，接近可减持，逢低买入，不做空。
　　沪铝昨日再次证明了其重心位上移的成果，尾盘甚至收至16500以上，在市场普涨的前提下，维持多头思维，接近17000可有所减持。