信达期货：沪铝逢低买进

行情回顾

外盘：受美联储刺激经济提振，上周五伦敦市场基本金属均出现上涨。LME铝开盘2338美元/吨，盘中最高上至2423美元/吨，最低下探到2324.3美元/吨，最终收于2416美元/吨，较上一交易日上涨84美元/吨，涨幅为3.6%。LME铜和LME锌分别上涨2.56%和1.96%。

内盘：上周五沪铝主力1012合约小幅高开盘于15865元/吨，最高上至16035元/吨，尾盘部分买盘获利平仓沪铝小幅回调，尾盘报收于15975元/吨，全天上涨135元/吨，涨幅接近1%，节后第一个交易日市场成交氛围改善，总持仓增7428手至274006手。

基本面分析

宏观基本面：受上海房地产新政打压，沪楼市遇最冷黄金周，成交量仅为前年一半；担忧经济衰退，日本内阁会议正式通过5万亿日元经济刺激方案；美国就业数据不佳，使美联储采取更多刺激经济增长措施的可能性大增。

国内现货市场：整体市况偏乐观，节后下游铝加工企业入市采购气氛较好，华东市场稍早多成交于15610-15630元/吨，随着现铝价格跟随期价不断攀高，成交重心上移至15640-15650元/吨，贸易商普遍看涨稍显惜售。华南市场现铝价格涨幅突出，显然铝厂减产的传闻的利多仍未消化，今主流成交区间为15860-15880元/吨，个别触及15900元/吨。长江价格为15590-15630元/吨，与上一交易日上涨40元/吨，现货贴水30-70元/吨，南储价格为15720-15860元/吨。

上周五LME铝库存减少5075吨至4331600吨，注销仓单231500吨，注销占比为5.34%。沪铝注册仓单较上一交易日减少347吨，为353277吨。

最新关注

1. 沪楼市遇最冷黄金周，成交量仅为前年一半。10月8日消息，上海楼市刚刚经历了历史上最为惨淡的黄金周，7天成交量2.6万平方米，仅相当于2008年楼市低谷期的一半多。同时，上海地方细则也于昨日发布，不乏限购令等严厉措施，令上海楼市雪上加霜。

2.日本内阁会议正式通过5万亿日元经济刺激方案。据日本共同社网站报道，日本政府内阁会议8日上午通过了规模约5.05万亿日元(约合4100亿元人民币)的新经济刺激方案。该方案以总额1万亿日元的公共事业项目为核心，预算分配将向地方倾斜。

3．美国就业数据不佳，使美联储宽松政策预期大增。美国政府发布的数据显示，9月的非农就业总数环比下降9.5万，与此同时，9月失业率维持在9.6%，环比持平。

小结

注销仓单是衡量库存增减的一个重要指标，LME铝注销仓单占比连续3周维持在5%以上，该项指标的增加意味着未来一段时间LME铝库存可能将出现下滑。全球宽松货币政策和国内节能减排产量政策驱动，沪铝仍有上冲动能，形态保持良好，逢低买进。