信达期货：沪铝谨慎操作

行情回顾

外盘：隔夜LME基本金属涨跌互现。LME铝以最低点开盘于2180美元/吨，震荡走高，最高上至2223美元/吨，尾盘收于2202美元/吨，与上一交易日涨20美元/吨，涨0.92%。LME铜跌0.26%，LME锌涨0.5%。

内盘：受隔夜外盘影响沪铝高开，主力合约1012开盘于15725元/吨，盘中震荡上行，最高上至15790元/吨，最低下探到15690元/吨，尾盘报收于15760元/吨，较上一交易日上涨90元/吨，涨幅为0.57%。成交量增加20148手至51186手，持仓量减仓278手至122282手。

基本面分析

宏观基本面：8月用电量与工业数据背离，回调是中期经济主线；保障性安居工程建设对于加快解决群众住房困难，稳定居民住房消费预期，调整住房供应结构，促进房地产市场平稳健康发展起到了重要的促进作用；美国9月住房市场指数远低于50点，则说明认为形势坏的住房开发商数量要超过认为形势好开发商数量。自2006年4月以来该指数便一直没有超过50点，该指数在2009年1月创下8点的历史低点。

国内现货市场：因中秋及国庆两大长假相邻，下游备库意愿较强，同时铝价上涨刺激采购商买兴，今市况偏积极，华东现铝贴水收窄至80-40元/吨。广西和贵州地区铝厂减产直接导致华南地区供应收紧，铝价较期货当月合约已小幅升水，部分贸易商甚至略有惜售，市况活跃。长江价格为15380-15420元/吨，涨120元/吨，现货贴水30-70元/吨，南储价格为15360-15500元/吨。

周一LME铝库存减少5050吨至4388375吨，注销仓单为251825吨，占比为5.74%。沪铝注册仓单减少4386吨至362782吨。

最新关注

1.住建部：9月底前各地保障房项目须全部开工。住房和城乡建设部20日消息显示，为加大保障性安居工程建设力度，中央财政692亿元专项补助资金已全部下达。住建部要求，要进一步明确对保障性安居工程的税费减免政策，探索统筹使用各类保障性住房补助资金。各地9月底前必须实现保障房安居工程项目全部开工，年末建成或基本建成的要达到60%以上。

2. 8月用电量与工业数据背离。国家能源局近日公布工业用电量数据。8月份,全国工业用电量为2833亿千瓦时,同比增速为14.66%,比上月增速下降0.68个百分点。这一工业运行晴雨表,比上月下降2%。　而与此相悖的是,8月份全国规模以上工业增加值同比增长13.9%,比7月份加快0.5个百分点。

3．美国9月住房市场指数仍处于18个月低点。根据美国住房开发商协会进行的一项调查，9月住房开发商信心仍处于数月低点。上月美国住房开发商协会/富国银行房产市场指数与8月份持平，仍维持在13不变，处于自2009年3月以来低点，低于MarketWatch调查的经济学家的14点的预期。

小结

在受外盘强劲、铝厂减产、节前备货三大因素共同影响下，昨日绝大多数贸易商对后市看涨。临近长假为规避风险空头减仓较明显，而多头相对坚持。临近节前，建议投资者空仓过节或留少量多单，仓位不宜过重。