信达期货：双节期间 沪铝谨慎操作

行情回顾

外盘：因欧元走软而削减盘初涨幅，隔夜LME基本金属均收涨。LME铝开盘于2163.5美元/吨，最高上至2214美元/吨，最低下探至2156.3美元/吨，尾盘收于2182美元/吨，与上一交易日涨23美元/吨，涨1.07%。LME铜和LME锌分别涨0.76%和0.87%。

内盘：沪期铝相对偏弱，主力1012合约小幅高开于15655元/吨，早盘成交较清淡，维持窄幅震荡，中午休市前跟随A股拉升，日间最低15635元/吨，最高15710元/吨，报收于日内较高位置15690元/吨，全天上涨75元/吨，涨幅为0.48%。成交量增加1754手至31038手，持仓量减仓3370手至122560手。

基本面分析

宏观基本面：央行调查显示居民对房价上涨预期大幅上升，逾六成银行家认为四季度货币政策将保持现状信心指数创四年来新高；国土部出台鼓励勘查开采铜铝等紧缺矿产政策；美国就业市场的低迷已在相当长时期里打击了消费者信心，在美国陷入经济衰退之前，消费者信心指数平均保持在88的水平。

国内现货市场：上周五华东现货较当月期货贴水收窄至130-90元/吨，贸易商对后市看涨其报价略显坚持，现铝价格午后逐步抬高至15300元/吨以上，中间商踊跃入市，下游买兴亦稍有提振，成交尚可。华南市场货源不够充裕，库存大减坚定贸易商看多信心，铝价较上海地区升水扩大，成交偏活跃。长江价格为15260-15300元/吨，涨50元/吨，现货贴水90-130元/吨，南储价格为15220-15380元/吨。

上周五LME铝库存减少3975吨至4393425吨，注销仓单为150875吨，占比为3.43%。沪铝注册仓单减少100吨至367168吨。

最新关注

1.央行调查显示居民对房价上涨预期大幅上升。中国人民银行19日发布的2010年第三季度全国银行家、城镇储户、企业调查问卷显示，63.9%银行家认为下季度货币政策将保持现状，银行家信心指数创2006年二季度以来新高。居民房价上涨预期大幅上升，但购房意愿没有明显变化。居民储蓄、消费意愿略有下降，投资意愿有所上升。

2.国土部出台鼓励勘查开采铜铝等紧缺矿产政策。近日，国土资源部出台《关于鼓励铁铜铝等国家紧缺矿产资源勘查开采有关问题的通知》。《通知》的主要内容为：一是加大紧缺矿产资源勘查力度。二是完善紧缺矿产资源矿业权出让制度。三是保障紧缺矿产资源勘查开采环境。

3．美9月消费者信心指数降至66.6。路透社与密歇根大学联合进行的一项调查显示，美国消费者信心在9月份有所减弱。9月份密歇根大学消费者信心指数从8月份的68.9下降至66.6，创自2009年8月以来新低。MarketWatch调查的经济学家此前预期为上升至70。

小结

上周A股失守2600点影响国内金融氛围，沪铝成交不够活跃，上行空间或将受抑，预计短期沪期铝区间整理。本周三为中秋节，假期较长，不确定因素增加，操作难度加大，建议投资者空仓或轻仓操作。