信达期货：沪铝方向不明

行情回顾

外盘：因美国数据逊于预期，隔夜LME基本金属涨跌互现。LME铝开盘于2150美元/吨，最高上至2160美元/吨，最低下探至2133.5，尾盘收于2152美元/吨，与上一交易日持平。LME铜涨0.03%，LME锌跌1.28%

内盘：昨日沪铝未受隔夜收涨利好刺激，延续前日国内期市的疲软，主力1012合约平开于15695元/吨后，震荡下行，美元指数日间反弹和国内股市下跌在午间加速铝价跌势，最低下探至15590元/吨，午后股市继续下行，而期市逆市回升，尾盘报收于15635元/吨，较前一交易日下跌70元/吨，跌幅0.45%.成交量减少10430手至37288手，持仓量减仓394手至12.1万手。

基本面分析

宏观基本面：日本央行入市干预导致美元对日元汇率大幅反弹；纽约州制造业指数为正意味着制造业仍处于增长状态。但是，4.1明显低于今年4月创下的近期新高31.9，以及6月的19.6，这表明近来制造业的增速依然相对缓慢。

国内现货市场：昨日沪铝1009合约为最后交易日，现货转为升水，贸易商看好后市报价坚持，而下游消费未有明显起色，而限电也是近期持续面临的问题，因此采购意愿不佳，买卖双方表现胶着，午后铝价止跌反弹，华南地区贸易商看涨心态高涨，成交价格不断抬升，但下游接受意愿偏低，整体成交仍显平淡。长江价格为15190-15230元/吨，跌70元/吨，现货贴水20-升水20元/吨，南储价格为15130-15270元/吨。

周三LME铝库存增加625吨至4402150吨，注销仓单为152800吨，占比为3.47%。沪铝注册仓单增加4735吨至363393吨。

最新关注

1. 马建堂：房地产调控对经济影响不大。马建堂在2010年夏季达沃斯论坛上表示,房地产市场调控对宏观经济增速会有一定影响,主要有两方面原因:一是中国房地产开发投资占全社会投资的1/5;二是尽管对房地产采取了多项严厉调控措施,但今年1-8月份,中国房地产投资增速仍然高达37%左右。马建堂表示, 对于房地产调控可能对经济增速的影响,没有人们想象那么大,房地产业占中国ＧＤＰ的比重并不是很高,中国从宏观经济的健康运行考虑会坚持房地产业调控。

2. 日本央行入市干预导致美元对日元汇率大幅反弹。自今年8月以来，由于市场投资者担心美元走弱，而把日元作为避风港，导致日元对美元汇率创15年最高纪录。14日晚，当美元对日元汇率跌至1美元对82.88日元后，日本央行直接入市购买美元抛售日元。这是2004年以来，日本政府首次直接干预汇市。

3．9月纽约州制造业指数为4.1不及预期。纽约联储指出，9月的纽约州制造业指数环比降至4.1，明显低于8月的7.1。4.1创下了2009年7月以来新低。据汤森路透集团的调查，经济学家平均预期9月的制造业指数将小幅增至7.5。纽约州制造业指数为正意味着制造业仍处于增长状态。但是，4.1明显低于今年4月创下的近期新高31.9，以及6月的19.6，这表明近来制造业的增速依然相对缓慢。

小结

昨日A股市场大幅下挫对人气影响较大，这种情绪也将传递至商品市场，密切关注A股今日走势。从技术面看，沪铝各类技术指标胶着，后市暂难有方向性趋势显现，预计短期延续区间窄幅震荡格局。建议投资者在“双节”期间观望为主，轻仓快进快出。