华泰长城：商品遭受重磅打击，铝价未能置身事外

本期要点：

铝
 沪铝昨日遭重挫，1012合约昨日最跌跌至15000元/吨，但随后价格回升；
 尽管价格下跌，但空头主力的减仓要大过多头主力，并且多头主力出现若干会员加仓；
 现货市场受累下跌引发下游入市采购兴趣；
 美国结束劳工节，LME库存减少5150吨；
 LME铝价下跌2.43%，铜锌分别录得1.37%和3.45%的跌幅；

金属早评:
铝：
昨日商品突遭暴跌行情，沪铝亦未能置身事外。1012合约盘中最低打落至15000元/吨，但后面价格快速拉升，尾盘收于15580元/吨，下跌235元/吨，跌幅1.49%。全天成交11.5万手，持仓减少22892手。

关于此次大跌，市场有多种传言，其中流传最广的莫过于浙江系资金炒橡胶被证监会调查导致资金大量出逃所致。沪铝的持仓也是发生大规模减仓，但是从主力持仓变化上看，空头主力减仓的力度要明显大过多头主力减仓的幅度。1012合约上空头主力减仓6438手，仅有一名会员持仓未变。而多头主力则仅仅减少了2202手持仓。甚至出现6名会员增仓的局面。从这个角度看，目前市场对于价格翻转下跌还未形成广泛的共识，尽管突遭风暴。

现货市场受期货连累，亦发生大幅下跌。长江均价下跌150元/吨，报15180元/吨；南储均价下跌150元/吨，报15150元/吨。此番铝价的下跌引发了下游的采购兴趣，下游开始入市采购。而贸易商开始出现惜售意愿。

在劳工节过后，美国开始工作，其库存继续减少。昨日LME库存减少了5150吨，总库存降至4410800吨。巴尔的摩和芝加哥两个仓库的取消仓单分别增加了3350吨和12475吨，取消仓单一共增加了14375吨。这表明未来在这两个仓库的库存还将继续减少。目前取消仓单占总库存的比例为2.68%。

昨日LME铝价亦打开下跌通道，电子盘尾盘收于2105.5美元/吨，下跌52.5美元/吨，跌幅2.43%。铜价下跌1.37%，锌价下跌3.45%。铝价在2200美元/吨一线再次显示出其阻力的重要性。从目前来看，铝价仍是位于之前构成的一个箱体振荡区间。还难以形成一个明确的方向。

无论是外盘还是内盘，目前价格都处在一个微妙的位置：价格的波动十分剧烈，因此此刻观望为宜。

（华泰长城期货研究所 童长征）