华泰长城：铝价徘徊在关键一线，观望为宜

本期要点：

铝
 沪铝昨日小幅下跌，1012合约下跌0.50%；
 多头主力增大持仓，但亦有超过一半的会员减仓；
 现货市场价格下跌，市场预期出现分歧，有下游开始低价要货；
 LME库存减少1125吨，美国仓库的库存保持不变；
 LME铝价小幅下跌，铜锌录得较大涨幅；
 卡塔尔铝厂计划重启产能，该厂涉及年产能为58.5万吨；

金属早评:
铝：
沪铝昨日小幅下跌。1012合约尾盘收于15815元/吨，下跌80元/吨，跌幅0.50%。全天成交81200手，持仓减少3104手，总持仓降至13900手。

昨日1012合约上多头主力增仓量较大：共增仓1034手，而空头主力仅增仓136手。从变化的结构上看，有11名多头会员减仓，9名空头会员减仓。这个现象表明市场对于后市价格的上涨还没有到坚定的地步。

现货市场价格下跌。长江均价下跌70元/吨，报15330元/吨；南储均价下跌60元/吨，报15300元/吨。市场内部存在分歧，已经有下游开始低价要货。亦有贸易商开始积极出货。

昨日LME库存减少1125吨，总库存降至4415950吨。主要由于美国仓库的库存均没有变化。取消仓单减少1125吨，总计104025吨，占总库存比例降至2.36%。

昨日伦敦市场铝价小幅下跌，电子盘尾盘收于2158美元/吨，下跌3美元/吨，跌幅0.14%。与此同时铜锌录得0.80%和1.53%的涨幅。

据奥斯陆9月8日消息，卡塔尔Qatalum铝冶炼厂的合作方之一的Norsk Hydro公司周三称，该冶炼厂将在未来数日重启产能，并在2011年第一季度末之前恢复至以全部产能运行。该铝厂设计年产能为585,000吨。

在沪伦两市尚未形成有效突破之前，做多仍需谨慎。

（华泰长城期货研究所 童长征）