信达期货：沪铝区间震荡，逢搞抛空

行情回顾

外盘：因美元上涨，隔夜LME基本金属均收低。LME铝开盘2192美元/吨，最高上至2194美元/吨，最低下探到2126美元/吨，收于2161美元/吨，跌43.8美元/吨，跌幅为1.98%。LME铜和LME锌分别跌1.37%和0.84%。

内盘：昨日沪铝主力1012合约高开于15840元/吨，早盘十分强劲最高上至16010元/吨，试探一万六整数位后承压，同时因周边表现较弱，沪铝受抑回调，日间最低下探到15745元/吨，尾盘因A股小幅返升沪期铝重返15800元/吨上方，尾盘报收于15860元/吨，上涨65元/吨，涨幅为0.41%，成为昨日有色金属中独涨的品种。成交量放大12.4万手至22.9万手，持仓量增仓13384手至142104手。

基本面分析

宏观基本面：工信部加快淘汰落后产能，工业增速将回落至10%；银监会酝酿新规，银行拨备占总贷款比不低于2.5%，预计新规对大行影响有限，对中小银行压力较大，但总体上将限制银行的放贷冲动；欧洲危机再起，市场情绪紧张，美元大幅反弹；美国股市结束四连阳，外围股市表现疲弱或将打压国内A股市场。

国内现货市场：昨日因下游铝加工企业质疑铝价能否继续走出独立行情，采购时买兴低迷，多为持币观望，华东现铝价格跟涨但较当月期价贴水放宽，稍早成交区间为15380-15400元，随着期价回落，现铝价格调低于15320元一线，成交仍然清淡。长江价格为15380-15420元/吨，涨100元/吨，现货贴水110-150元/吨，南储价格为15290-15430元/吨。

周二LME铝库存减少4575吨至4417075吨，注销仓单105150吨，注销占比为2.38%。沪铝注册仓单增加174吨，为344117吨。

最新关注

1. 工信部加快淘汰落后产能，工业增速将回落至10%。工信部运行监测协调局局长辛国斌昨日表示,受地产调控等影响增速回落和去年全年“前低后高”的走势,受此基数影响,下半年工业增速将回落到10%左右,全年仍可达到13%左右。

2. 银监会酝酿新规，银行拨备占总贷款比不低于2.5%。据媒体报道，银监会正在讨论今年年末商业银行按照减值准备对贷款总额2.5%的比例计提拨备，即银行拨备占总贷款比率不低于2.5%，此前银监会对此并没有硬性要求。消息人士透露，为了实现拨备和资产规模的硬约束，该方案还在内部讨论中，仍需要与各行进行磋商。一旦实施，预计新规对大行影响有限，对中小银行压力较大，但总体上将限制银行的放贷冲动。

3．欧洲危机再起，市场情绪紧张。美国一报纸刊文指出已被市场遗忘的欧洲银行业压力测试中存在的问题，重燃市场对欧洲银行业稳健性的忧虑；德国宣布7月制造业订单数字跌幅大于市场预期，进一步向欧元汇率施压。

小结

昨日沪铝是上海有色金属中最强的品种，有补涨之意。从历史经验来看，沪铝补涨之时也就意味着有色金属涨势尾声的到来，不建议投资者参与做多。从技术上看，昨日沪铝上冲至震荡区间上沿，遇阻回落。今日判继续回落概率偏大，可以轻仓逢高抛空，控制好仓位，以昨日收盘价为止损点。