基本面悄然改变铝价上涨跃跃欲试

业内人士认为，近期铝市基本面正逐步改善，如果铝价可以对前期高点进行有效突破，后市上涨依然可期。

期货日报9月7日消息，8月份的铝价在15500元/吨上下做了一个横向的盘整。9月1日这天中国发布了8月份的PMI数据，该数据达到51.7%，结束了4月份以来的持续性下跌的势头。这个数据的改变尽管非常微小，仅仅比7月份的51.2%高了0.5%，但是市场人气在这种微小的改变当中得到了提振，商品价格开始出现大幅上涨，而铝价也在这一天实现了一个较大幅度的涨幅，当天主力合约上涨215元/吨，涨幅达到1.40%。这种改变给铝价带来了一定的刺激，在之后这几天内，铝价重心不断得到提高。
　　
从房地产方面看，铝价在上一轮的下跌，主要是由于中央出台严厉的房地产调控政策所致。而8月份的房地产行业成交量大幅上升，从重点城市的销售来看，8月份销售回升约24%。但是到目前为止，全国的新屋开工面积以及销售面积尚需等待统计局发布，并且到目前为止房地产政策的变化还缺乏明确性的方向指引。
　　
汽车行业也在逐渐走出低谷。上半年，由于经销商的汽车库存不断增长，使得汽车行业前景逐渐黯淡。但是8月份的数据也可能显示汽车行业是否正在面临着走出低谷的可能。根据中汽研的数据，8月份的汽车库存周期为57天，比7月份少了1天。汽车库存逐月增长的势头得到了遏制。我们尚不能断言汽车行业就此走出低谷，重回上半年的火爆行情。但至少可以说明汽车行业继续变差的可能性缩小。
　　
而下半年我国新建电解铝产能不断得以投产。新建产能的投产未必能够引发铝价下跌，但至少它可以在一定程度上减缓铝价上涨的动力。这一点在2009年显现无遗，尽管铝厂不断复产，但是铝价仍旧一路上扬，只是在上涨幅度上要明显落后于其他两个金属品种。
　　
另外，铝的需求不仅仅存在于下游消费，作为一个几乎可以无限期保存的品种，铝同时还得到了来自各方面的投资需求。不管是国内外都存在一些人或者机构，通过购入铝进行保存以期未来铝价得以上涨。这主要有几个原因：首先，铝价目前的位置即便从历史的角度来看，也不能算是非常高的位置，早在1980年LME的铝期货刚刚上市的时候，价格就曾经达到过2230美元/吨这样高的位置。而历史的高位也分别在两个时间点实现：1988年6月，达到3319美元/吨，2008年3月，达到3205美元/吨。相比铜，铝价上涨的空间更大。其次，作为基本金属的一员，铝的化学性质非常稳定，只要买入铝锭，至少可以保存30年以上。最后，铝还有一个能源特点，由于冶炼铝锭需要耗费大量的能源，也可以把铝锭看成是一种能源固化在里面的商品，而众所周知，由于能源的储量是有限的，而人类的需求却是在无限的扩张，从长远的角度来看，能源价格可以具有长足的上涨空间。这三个特点都足以使长期投资者选择铝锭作为投资对象。
　　
从LME的库存变化上，可以感受到资金涌入对于价格的影响。8月份，LME的库存增加主要发生在3天：8月2日，8月16日和8月17日。其中8月2日增加了22650吨，8月16日增加了70825吨，8月17日增加了20975吨，在这三天之内，LME的库存就增加了11.445万吨。由于都是单日之内库存发生巨量增加，尤其是8月2日的增加是非同寻常的。（通常LME库存的大量增加都是发生在现货交割日前3天，8月份的现货交割日为8月18日。）据了解，西方包括日本在内，可能有一些银行机构会选择购入铝锭，并选择在交易所内注册成仓单。LME的库存只要发生了异常的增加，我们都可以推测到将可能是有大额资金进入市场，吸收市场过剩的铝锭。而根据过去一年内的经验来看，当库存发生大量增加的时候，往往也会意味着铝价走入了一个阶段性的底部。铝价在这之后通常会迎来一次上涨，或者至少它会维持一个振荡行情，而难以在下跌。
　　
截至目前，房地产和汽车行业的数据还未能足以充分推导出下半年的需求可以得到显著性增长，铝价此番如果可以对前期高点进行有效突破，后市上涨依然可期。