鲁证期货：高位震荡，铜铝继续上涨空间不大

一、行情描述
周四晚伦铜小幅上涨0.39%，最高7684，最低7600，收于7650美元；伦铝大幅上涨1.95%，最高2150，最低2095，收于2146美元。LME铜的库存增加700，至399475吨，铝的库存减少3275，至4432200吨，美元回撤至82.5点位附近震荡。
昨日沪铜1012合约高开，全天高位震荡，最高60380，最低59800，收于59900，上涨0.77%；沪铝1012合约最高15720，最低15590，收于15650，上涨0.55%。上海现货市场报价铜59800，铝15240。
二、行情分析
全球制造业采购经理指数从7月的54.3回落至53.8,但仍高于50的。其中欧元区8月制造业扩张步伐触及6个月低位，由7月的56.7跌至55.1，不过好于初值的55.0。而中美两国的PMI对市场则起到相当的提振作用。其中美国ISM制造业指数从7月的55.5升至8月的56.3，中国同期该指数从51.2升至51.7，而欧洲各国该指数出现下滑。　中国8月份制造业采购经理指数为51.7%，比上月上升0.5个百分点。这是该指数在连续三个月回落后，首次有所回升。
日本7月阴极铜库存较上月下滑6%至35,975吨，同比增加22%。日本7月精炼铜装船量达到122,235吨，较上月增长0.6%，较去年同期增长3.5%。日本7月冶炼厂的精炼铜产量较上月下滑1.5%至130,750吨，但较上年同期增长1%。总体来说，数据显示日本方面精铜的遍观消费量有所增加。
美国6月原铝产量为141,000吨，较前一月的148,000吨下滑4.7%，并略低于2009年6月的142,000吨。其中从废铝中获得的铝产量为200,000吨，略低于之前一个月，且较去年同期减少25%。6月从旧的废铝中获得的铝产量总计为86,000吨，环比减少4%，并同比减少22%。
在经历三个月销量环比下降之后，8月份汽车销量首度出现环比增长。数据显示，8月份全国汽车销量为121.55万辆，环比增长15.09%，预计9月份车市仍将表现良好。不过另一方面，汽车库存周期这一指标逐月增长的势头虽然在8月份得到了遏制，但依然处于高位。数据显示，8月份汽车库存周期为57天，较7月份减少了1天，其中乘用车库存周期由60天减少到58天，商用车库存周期由50天增加到51天。而且8月份汽车产销量增加的很大因素来自于厂家的打折促销，激起了消费提前，后市不能盲目乐观。原铝需求能否更上一个台阶，目前来说依然存在很大变数。
三、操作建议
昨日沪铜正式触及目标位6万高位，虽然尾盘有所回落，仍与6万高位接近。近几日国内外数据颇佳，带动沪铜冲上高位，但从今日的高位震荡来看，继续向上动能已经不足，建议前期多单有所减持，不宜继续追高。虽然在传统淡季8月份，沪铜高涨，但这更多的是对于未来预期的炒作，金融属性起到关键作用，相信9月份这一传统旺季到来之时，更多的是消化之前的涨幅，国内外宏观经济也不支持铜价过分高涨。
相较于其他有色品种，沪铝基本面最弱，也导致其价格始终低迷，即便跟随大盘涨势，依旧难有出色表现。不过由于其成本的支撑，区间仍旧看以暂时看作15000-16000，建议投资者可波段操作。