信达期货：沪铝区间震荡

行情回顾

外盘：因经济数据令人兴奋，隔夜LME基本金属均上涨。LME铝以最低点开盘于2048美元/吨，盘中最高上至2111美元/吨，最终收于2103.3美元/吨，涨58.3美元/吨，涨幅为2.85%。LME铜和LME锌分别涨2.90%和3.58%。

内盘：昨日沪期铝小幅低开但走势偏强，主力1012合约开盘于日内最低下探到15480元/吨，最高上至15625元/吨，虽然日间A股表现偏弱，令沪铝午后回吐部分涨幅，但尾盘大量多头进场期价被再次推高，尾盘收红于15585元/吨，较上一交易日上扬80元/吨，涨幅0.52%。成交量减少55188手至56672手，持仓量减仓9816手至83170手。

基本面分析

宏观基本面：PMI近4个月首次反弹，经济短期有望软着陆。但由于去年基数呈现“前低后高”，今年工业经济运行“前高后低”的态势已成定局，但不会出现大起大落。美国数据有喜有忧，经济仍不明朗。

国内现货市场：昨日华东现货跟涨但贴水放宽，因当月合约期价高开低走，贸易商报价逐步下倾，成交偏低端，采购商表现疲态，市况较为清淡，实际成交价格在15190-15220元/吨，少数触及15170元/吨。午后当月期价继续下跌，现铝价格表现抗跌，但成交仍然平淡。长江价格为15180-15220元/吨，涨40元/吨，现货贴水70-110元，南储价格为15150-15290元/吨。

周三LME铝库存减少7000吨至4435475吨，注销仓单为125275吨，注销占比为2.82%。沪铝注册仓单较上一交易日减少24吨至354024吨。

最新关注

1.PMI近4个月首次反弹，经济有望软着陆。中国物流与采购联合会9月1日公布，8月份中国采购经理人指数(PMI)为51.7%，比7月上升0.5个百分点，结束了今年5月以来连续3个月下降的态势。我们认为，PMI反弹有一定季节性因素，但总体看仍然反映出经济“软着陆”的特征。

2.主动调控见成效 高耗能行业增速回落。工业和信息化部1日发布最新数据显示，7月份，全国规模以上工业增加值同比增长13.4%，比上月回落0.3个百分点，较年初的20.7%更是回落明显。7月份工业经济继续保持平稳运行态势，其中，高耗能行业工业增加值和投资增速均明显回落。

3．美国数据有喜有忧，道指大涨2.5%。美国8月ISM指数为56.3点大超预期，美国8月ADP私营就业环比降1万不及预期，美7月营建开支降幅超预期创10年新低，8月美汽车销售创27年新低，经济不明朗是主因。

小结

昨日公布较为乐观的PMI数据，股市走势不济但期货市场人气偏强，沪期铝技术面看KDJ翘首，虽然短期震荡格局难以突破，但期价成交重心有望小幅上移。仍可在15000-16000区间内做高抛低吸，目前沪铝运行至区间中轨偏上，前期多单谨慎持有，设好止盈，切忌追高，等待高位抛空。