基本面疲软 铝价面临利空压力

　　昨日沪铝主力1012开盘于15600元，小幅冲至15605元后震荡走低，午盘价格进一步下滑，最低探至15450元，最终收盘于15460元，较前一交易日结算价下跌145元，跌幅0.93%；成交量减少5.5万手至5.7万手；持仓量减少0.98万手至8.3万手。

　　国内现货市场：长江现货A00铝价格在15160-15200元/吨，均价下跌20元/吨，贴水70元/吨-贴水30元/吨。上海现货铝价格在15150-15190元/吨，均价下跌40元/吨，贴水80元/吨-40元/吨。铝价短期的大幅震荡没有带动整个现货市场的氛围。下游采购商还是按需要货，市场货源比较充足的情况下，大家都对于铝价的大波动都没有什么很大的进货欲望。

　　基本面上：近日，全球经济复苏前景的不确定性一直是市场关注的焦点，二次探底的担忧挥之不去。随着美联储年会结束，各国央行纷纷表明如果必要，将会采取新的货币政策措施刺激经济，经济复苏任重道远。鉴于各主要央行对本国经济增长仍持谨慎态度，经济健康状况令人担忧，金融市场避险情绪有可能进一步升温，市场人士将采取保守的交易策略转而持有美元，同时，股票和大宗商品等风险资产将会遭到抛售，后市震荡将会加剧。美国7月消费者支出增幅为四个月以来最大，消费者所得略有增长。商务部周一公布消费者支出增长0.4%，有助于减轻人们对于美国经济重新滑向衰退的担忧，此前公布的7月数据大多表现疲弱。然而，投资者担忧失业持续高企将可能继续抑制支出，因而抛售美国股票，打压道琼工业指数走低。迄今出炉的数据暗示，美国经济自1930年代以来最长最严重衰退中复苏的脚步可能在第三季进一步放缓。本周五将公布备受关注的8月非农就业报告，劳工市场一直是经济复苏的致命弱点。包括铝在内的金属价格受偏空的宏观面影响，后市走势堪忧。昨日，国内股市早盘高开强劲反弹给铝价提供了上扬动力；与此同时，美元的震荡走弱也支撑外盘铝价企稳。然而基本面的疲软令铝价心有余而力不足，下午开盘后内外盘期铝(15280,-95.00,-0.62%)价格双双下跌，铝价面临的利空压力再次显现。

　　技术面上：沪铝主力1012昨日上冲乏力，低开低走，盘中价格虽一度勉强冲至15600元上方，无奈利空压力强大，早盘沪铝没有能够延续周一的涨势，伴随着减仓价格有所下行。下午开盘后，价格进一步下跌，再度回到了15500元一线的下方，收盘价无法站上30日均线(15550元附近)说明周一的上涨未能有效突破。短期方向不太明朗，操作上建议观望或者波段交易为主。

（国信期货 蔡丹青）