8月22日每周长城伟业金属策略报告

策略评论：

铝：

上周沪铝先扬后抑，未来主要保持横向震荡趋势，尽管铝价仍有回落空间，但空间有限。

   上周铝价先扬后抑，价格在盘整当中小幅回落。

中国铝业将氧化铝现货出厂价调高3．8％至每吨2750人民币。这是中铝年内首次上调氧化铝价格，在此之前，中铝已经两次相对大幅度下调氧化铝价格。7月初，中铝将氧化铝现货价由2850元降至2650元，下调幅度为7．02％；6月初，中铝将氧化铝现货价格由3000元下调至2850元。中国铝业较早前升1.61%，报21.4美元。

铝业协会在最新的报告中公布，美国7月原铝产量年率增长8.0%至1,722,329吨，2009年7月为1,594,096吨。7月产量较6月的年率1,719,625吨增长0.2%。1-7月，年率化产量下滑5.6%至1,714,407吨，2009年同期为1,816,286吨。该协会称，7月实际产量为146,280吨，高于2009年7月的135,389吨，以及6月的141,339吨。今年前七个月实际产量降至995,765吨，去年同期为1,054,939吨。铝业协会称，7月的平均日产量增至4,719吨，2009年7月为4,367吨，且高于6月的4,711吨。今年前七个月的平均日产量下滑至4,697吨，去年同期为4,976吨。该协会称，此次调查的公司占100%的美国原铝产量。

世界金属统计局(WBMS)周三表示，今年前6个月全球铝市供应过剩314,000吨。去年同期为供应过剩755,000吨，2009年全年为过剩781,000吨。WBMS表示，今年前6个月，原铝需求总计为1997万吨，相比去年同期增长约349万吨。整体来看，今年前6个月，全球铝产量同比增长18%。WBMS预计，中国前6个月产量总计为832万吨，占到全球总产量的41%。

铝价的总体回落显示未来铝需求预期仍旧不足，过剩现象依旧存在。但上周LME现货交割日库存大量增加，显示市场仍旧存在较大的买方力量。据来自西方某大型铝贸易机构的内部人士透露，可能是来自西方银行等机构的操作，由于目前资金成本仍旧较低，买铝囤积的可能性仍旧存在。这对于铝价的下跌将构成支撑。

对于铝价后市走势仍旧不乐观，但下跌空间有限。铝价可能在较长的一段时间内将继续保持宽幅震荡的格局。

（长城伟业期货研究所 童长征）