中钢期货：沪铝 上下空间都有限，短线操作为宜

上周五LME铝开盘于2152美元，在窄幅调整后曾冲高至日内高点2176.8美元，后受制于10日均线压力震荡走低，在最低点2106美元处获得20日均线支撑，尾盘报收于2120美元，下跌32美元，跌幅1.49%。持仓增加了4539手至72.1万手；库存减少1850吨至438万吨。现货方面，铝报价2142.5美元，较周四上涨了11美元。对铝近期供应的担忧令现货和三个月合约正价差远期升水由6月中的每吨33美元缩窄至约每吨8美元。在上周的后三个交易日，LME铝始终受制于10日线压力，上攻动能有所减缓。

美国公布的数据显示，美国7月零售销售月率上升0.4%，低于预期的上升0.5%；7月消费者物价指数月率上升0.3%，略微高出预期的上升0.2%；8月密歇根大学消费者信心指数初值为69.6，略微好于预期的69.3；6月商业库存月率0.3%，超出预期的上升0.2%。零售销售的下滑导致美国商业库存攀升，暗示商家被迫增加商业库存。尽管消费者信心在本月表现强于预期，但也是从较低水准反弹，显示消费者仍对环境非常不确定。

欧洲央行European Central Bank指出，今夏对欧盟European Union 91家大银行进行的压力测试结果大都低估了银行在增强资本实力方面取得的进展。各银行在2009年底前已从本国政府那里获得了总计2,220亿欧元援助资金，而后在2010年上半年又获得113亿欧元救助金。欧盟政府援助计划还为后续支持预留了大量资金，以备银行之需。欧洲央行估计未动用的政府援助资金为1,890亿欧元，其中1,470亿欧元来自欧元区政府。近来大型银行的利润有所改观，称7月份道琼斯欧元区斯托克指数银行成份股的每股收益两年来首次实现同比正增长。欧洲央行这番讲话，给仍对欧盟区有所担忧的投资者吃下了一颗定心丸。

欧盟统计局13日公布的数据显示，欧元区第二季度国内生产总值GDP环比增速达1%，超过预期，为四年来最高。第一季度欧元区GDP增幅仅为0.2%。欧元区经济超预期的表现主要得益于德国经济的强劲增长。作为欧元区最大经济体，德国第二季度GDP环比增长2.2%，增幅创1990年两德统一以来最高。法国第二季GDP环比增长0.6%，仅略高于市场预期。当天欧盟统计局公布的数据显示，欧元区6月贸易盈余达24亿欧元，远高于预期。其中，出口增长27%至1379亿欧元，进口增长31%至1354亿欧元，均为2008年10月以来最高水平。欧盟5月的贸易赤字经修正后为33亿欧元。德国经济智库德经济研究院IWH15日称，德国经济2010年将恢复增长，但是德国工业产出要到2011年底才能恢复至危机前水平。作为世界汽车生产销售大国和欧洲的经济中心，德国经济的快速复苏对金属类产品的需求有进一步的推动作用。

国内方面，沪铝上周五上涨190元，涨幅1.24%。持仓量继续萎缩，报99746手，日减仓1386手。从技术指标看，沪铝MACD指标红色动能柱持续缩小， DIFF趋势减缓开始向下交叉于DEA指标。从周线图看，20日线和60日线在沪铝上方交叉，形成较强的压力，在基本面偏弱的情况下，本周沪铝上攻仍将面临较大挑战。同时，自6月21日至7月22日一个月的阶段性筑底过程令15000元一线的支撑力度较强，近期跌破可能性不大。相比较于锌铜，沪铝近期走势始终表现的不温不火，上周四的下跌更是令铝价重新回到了7月23日上涨行情开始时的第一个跳空缺口处。整体来看，近期沪铝涨跌空间都相对有限，机会不多。建议投资者日内操作为主。