信达期货：沪铝延续回调

行情回顾

外盘：受中国消息和疲弱美国数据打压，隔夜LME基本金属均下跌。LME铝开盘2220美元/吨，最高上至2240美元/吨，最低下探到2190美元/吨，最终收于2200美元/吨，跌20美元，跌幅为0.9%。LME铜和LME锌跌幅分别为1.23%和0.62%。

内盘：沪铝高开低走，主力1011合约开盘于15715元/吨，短暂摸高15810元/吨，A股回调期价受阻回落，最低下探至15625元/吨，尾盘收报于15660元/吨，上涨20元/吨，涨幅为0.13%。成交量增加19454手至129126手，持仓量增加2892手至99584手。

基本面分析

宏观基本面：央行继续实施适度宽松货币政策，未来央行货币政策的着力点在通胀预期管理方面可能有选择性地适度加码，突出了对于通胀预期管理的政策关注。上周美国首次申请失业救济人数意外攀升，使投资者感到紧张不安，今天关注美国公布的非农就业数据。

国内现货市场：昨日现货市场成交略有好转，华东地区早盘贸易商报价坚持，现货贴水在50元/吨以下，铝价经历回调后贸易商买兴有所提升，但对高价难接受，之后报价明显回落，较当月贴水拉大至100元/吨，成交量明显增加，成交整体尚可。长江价格为15320-15360元/吨，涨50元，现货贴水40-80元，南储价格为15220-15360元/吨。

周四LME铝库存减少4475吨至4400500吨，注销仓单215825吨，占比为4.9%。沪铝库存较上一交易日减少745吨至360190吨。

最新关注

1. 央行：继续实施适度宽松货币政策。中国人民银行5日发布的2010年二季度货币政策执行报告指出，当前通胀预期和价格上行风险不容忽视，将继续实施适度宽松的货币政策，进一步完善人民币汇率形成机制。

2．美国数据疲弱，美国股市小幅收低。美国劳工部宣布，上周的首次申请失业救济人数环比增加1.9万，至47.9万，后者创下今年4月初以来新高。马萨诸塞州市场研究公司Retail Metrics Inc周四公布报告称，美国零售商7月份的同店销售增长速度不及分析师此前预期。道指微跌0.05%，纳指收低0.46%。

3. 欧央行维持1%指导利率不变。5日，欧洲中央银行宣布，将指导利率维持在1%的历史超低水平，虽然有更多数据表明未来几个月欧洲的经济前景已变得更为乐观。此前市场普遍预期，欧央行理事会将连续15个月将欧元区16国的指导利率维持在1%的低位。

小结

国内基本面混沌难以对铝价形成有力推动，关注A股市场及周边金属走势。从技术上看，短期已经走弱，有见头迹象，目前期价在5日均线的表现较为重要，若该处支撑无效则意味着势头转弱，投资者可以以5日均线为多空参照、日内参与，稳健投资者先观望为宜。