经济欢欣鼓舞 期铝反弹走高

因美国和欧洲令人鼓舞的经济数据提振市场的风险偏好，也缓解对全球经济复苏大幅放缓的忧虑，伦敦金属交易所（LME）期铝4日跟随期铜小幅反弹收涨。其中，LME指标三个月期铝收涨24美元，报收于2,228美元/吨，稍早触及三个月高位2,249美元/吨。库存方面，LME铝库存4日增加1,225吨至440万吨。

　　盘面上看，短期内，市场对经济复苏的前景略显回升，这有力地提振了金属价格。但目前铝价连续走高后上行动力略显不足，技术上存在调整需要。加之当前经济持续复苏的潜力和本身充足的供应能力也不支持铝价继续大涨。因此，预计短线铝价将呈现止涨震荡的走势。

　　消息面上，Novelis4日表示，铝价可能在未来至少两年内陷于每吨1,800-2,400美元的区间内，因产量增加将被需求增长所抵消。

　　据日本铝业协会预计，到2020年，全球铝需求将达到7400万吨，约为2009年总需求量的两倍。日本铝业协会具体指出，除了制造汽车使用的铝产品和住房建筑应用，铝需求将主要受到增长型领域的推动，如生产太阳能电池所用的铝制电极。在中国，铝需求预计将达到目前水平的三倍以上。相反，日本2009年由于建筑业铝需求的下降，铝箔产量下降至22年以来低位水平。当前财年日本铝产量预计增加6.5%，但主要是出口用于中国汽车制造业需求。

　　后市来看，尽管国内铝价反弹幅度不及伦铝，但受到自身基本面的限制，铝价的进一步反弹受到产能过剩基本面的限制。从统计来看，7月份沪铜、沪锌、沪铝主力合约涨幅分别为8.61%、3.82%、10.96%，沪铝主力的涨幅对内远落后于铜、锌，对外与伦铝也有较大差距。这与国内电解铝供应严重过剩，且计划中的削减过剩产能困难重重有关。在沪铜库存持续下降的同时，沪铝库存却依然在49万吨以上的高位运行。同时，国内铝现货长期处于贴水状态，下游消费商观望氛围浓厚。