信达期货：沪铝仍处于弱势

行情回顾

外盘：受美国经济数据及股市拖累，隔夜LME基本金属均下涨。LME铝平开一路下探，开盘于2236美元/吨，最低下探到2192美元/吨，最终收于2195美元/吨，跌41美元/吨，跌幅为1.83%。LME铜和LME锌跌幅分别为0.81%和1.27%。

内盘：昨日沪铝高开低走，主力1011合约开盘于15900元/吨，短暂上冲至高点15930元/吨，震荡向下，收盘于日内低点15685元/吨，较上一交易日下滑40元/吨，跌幅为0.25%。持仓增加4656手至95136手，成交量较少35216手至14.5万手。

基本面分析

宏观基本面：7月份非制造业PMI重回60%以上，当前非制造业中间投入价格的整体水平较年初有所回调，但仍保持在较高的水平上。美国6月个人收入环比持平不及预期，6月二手房签销指数创9年新低，显示美国经济仍处于缓慢复苏当中。

国内现货市场：昨日现货市场，铝下游企业在沪铝疲软的走势下缺乏采购意愿，而贸易商表现活跃则是利用当前贴水换取交割前后的价差，全天市况表现尚可。长江价格为15310-15350元/吨，涨50元/吨，现货贴水80-120元，南储价格为15240-15380/吨。

周二LME铝库存增加22,650吨至4,403,750吨。沪铝库存较上一交易日减少424吨至361333吨。

最新关注

1．7月份非制造业PMI重回60%以上。中国物流与采购联合会3日发布数据显示，7月份中国非制造业商务活动指数(非制造业PMI)为60.1%，较上月上升2.7个百分点。中国物流信息中心报告指出，该指数已连续五个月保持在50%以上，说明当前非制造业经济整体保持了良好增长的格局。

2．发达经济体议息潮起，央行定调浇灭中国加息猜想。8月份伊始，全球主要发达经济体迎来新一轮的议息高潮。针对央行继年内三次提高存款准备金率后，近日再次公开提及使用“存款准备金率”，有关专家表示，中国年内加息可能不大。

3．美国6月个人收入环比持平不及预期，6月二手房签销指数创9年新低。3日美国商务部发布的一份经济报告显示，6月份的个人收入环比持平，消费者开支依然低迷不振。6月环比持平是个人收入2009年7月以来首次未实现环比上涨。美国房地产经纪商协会(NAR)发布的统计数据显示，6月份签约购房者的数量明显下降，这主要与经济复苏疲软和严格的信贷标准导致更多消费者远离房产市场有关

小结

近期较外盘而言沪铝相对滞涨，跳涨后回调整理并不意外，从多空增仓情况来看，昨日调整后多头增仓迹象明显。LME库存意外大增对后期LME铝的涨势有负面影响，但美元偏弱的格局短期难以打破，而外盘基本面始终表现强劲，当前乐观氛围并未发生变化，但高位风险不断提升，同时关注国内金融市场未来两天的变化。操作上，前期多单离场，建议观望为主。