鲁证期货：面临突破，铜铝表现不一

一、行情描述

周四晚伦铜继续上涨1.11%，最高7323.5，最低7130，收于7255美元；伦铝上涨1.21%，最高2115，最低2060，收于2095美元。LME铜库存小幅增加100，至411525吨，铝库存减少4500，至4390625吨，美元则创下三个月来的最低值81.5，道指下跌0.29%，纳指下跌0.57%。

昨日沪铜主力1011合约，全天高位震荡，最高56490，最低55810，收于56230，上涨1.06%；沪铝1010合约高开低走，最高至15510，最低15345，收于15385，略微下跌0.16%。上海现货市场铜报价56200，铝报价15100。

二、行情分析

美国商务部周三公布的数据显示，经季节调整后，美国6月耐用品订单下滑1.0%，分析师此前预估为上升1.1%。美国耐用品订单数据再度下滑，证实制造业扩张步伐放缓。

央行29日发行两期共计1070亿央票，其中三月期央票发行量220亿元，较上周减少580亿元；三年期央票发行量850亿元。较7月15日减少750亿元。趋势上看，央行已经改变了上半年的银根收紧政策，目前趋于适度的宽松，这与近期国内股市的大幅上涨相得益彰。

占全球铜供应量三分之一的智利周三表示，该国6月铜产量较上年同期小幅减少0.6%，至465,003吨，去年同期为467,760吨。同时今年上半年，智利共计生产2,620,139吨铜，较上年同期的2,594,160吨增长1.0%。产量小幅减少是由于国内最大的生产商之一进行设备维修，且数家矿山的矿石品位下滑。不过另一方面，智利巨型Collahuasi铜矿周三表示，其矿物资源已增加40%至逾20亿吨，因该资源寻求扩大产量至每年逾100万吨。该公司矿业储量已增加3.15亿吨至24.53亿吨，等级为含铜0.82%。这对未来几年铜精矿的紧缺提供了缓解作用。

日本财务省周四公布的数据显示，日本6月精炼铜出口较去年同期下滑22%至45,180吨，为连续第八个月同比下滑。日本出口的减少主要原因来自于中国进口的减少，虽然中国铜需求增长放缓，但最主要的原因是中国国内铜产量的提高。

三、操作建议

虽然昨日沪铜1011合约没能突破90日均线，但上涨趋势依然强劲，突破56500只是时间问题，特别是在这种量价同升的事态当中。尽管如此，仍旧不建议投资者追涨，同时前期多单可继续持有，遇回调可加仓多头，空头观望。

如前期所料，沪铝1010合约未能突破15500，应该说并没有有效的进行冲击，表现出原铝偏弱的基本面。今日将进行主力合约转换，逐步过渡至1011合约。操作上，前期多头继续持有，多头逢低建仓，不追高，空头观望。